2024年公募量化基金盘点：指增规模新高，宽基势不可当
2024年公募量化基金盘点：指增规模新高，宽基势不可当
2024年公募量化基金市场表现亮眼，数量达到610只，总规模接近3000亿元。其中，指数增强产品表现尤为突出，数量和规模均创历史新高。本文将从市场概况、业绩回顾、配置回顾等多个维度，全面解析2024年公募量化基金的发展态势。
公募量化基金市场概况
截至2024年底，公募量化基金数量为610只，总规模接近3000亿元。其中，指数增强产品的数量为295只，规模达2127.6亿元，数量和规模均创下历史新高。
新发市场方面，2024年新成立量化基金数量99只，创下历史新高，发行规模为396.2亿元，连续两年实现增长。A500和红利相关产品的发行规模靠前，受到市场追捧。
基金公司方面，目前有114家基金公司布局了量化基金，其中有15家对三类量化产品实现全覆盖。易方达基金、富国基金和景顺长城基金的量化产品管理规模常年位列前十。
公募量化基金业绩回顾
观察量化超额环境，市场活跃度明显改善利好超额，但市场风格的两次剧烈波动也带来了负面影响。
指数增强基金方面，宽基指增的平均超额收益为2.29%，超额水平呈现“市值下沉”现象；三大类指增中近八成产品能获取正超额收益。
主动量化基金方面，平均收益为5.18%，正收益产品比例为73.3%，全年收益略高于主动权益；风格类产品平均收益为8.93%，明显优于宽基类和行业类。
量化对冲基金方面，平均收益为-1.52%，正收益产品比例仅为26.1%，924行情后显著跑输二级债基。
公募量化基金配置回顾
指数增强基金方面，三大类指增产品的风格配置思路是规模负偏、流动性负偏、估值正偏、波动负偏和盈利正偏，板块配置思路是超配制造、低配金融；风格偏离变化趋势呈现“沙漏形态”。
主动量化基金方面，小微盘配置权重从前期32.3%高点开始回落，成长配置权重相较于年初提升超过10%。
量化对冲基金方面，截止2024年四季报，股票配置占比61.8%；IF持仓占比触底回升至69.4%；股票多头敞口占比为7.2%。
2024年量化行业大事记
1~2月，小微盘股流动性危机引发量化产品巨幅回撤。
4~6月，交易所发布程序化交易管理细则实施细则。
7月，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请。
9~11月，高贝塔行情引发指增产品大幅回撤。
9~12月，各家机构积极布局中证A500相关产品。
10月，两家私募机构宣布放弃市场中性策略。
本报告基于产品和标的指数的历史公开信息进行分析，仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。指数表现容易受到国内政策、市场波动以及国际贸易关系的影响，未来表现或不达预期。另外，本报告对基金配置情况估算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画现实环境，在此可能会与未来真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会弱微增加模型的统计偏误。
本文原文来自中信建投证券研究