我国聚氯乙烯行业现状：产能稳步增长 贸易逆差转顺后出口量屡创新高
我国聚氯乙烯行业现状：产能稳步增长 贸易逆差转顺后出口量屡创新高
聚氯乙烯（PVC）作为世界上产量第三大的合成聚合物塑料，其在中国的发展历程与房地产市场的起伏紧密相连。从1958年第一套生产装置的建成到如今产能突破2700万吨，中国聚氯乙烯行业经历了从依赖进口到成为净出口国的转变。本文将从产业链、产能变化、下游需求以及进出口情况等多个维度，深入解析中国聚氯乙烯行业的发展现状。
聚氯乙烯概述及产业链剖析
聚氯乙烯简称PVC，是由氯乙烯单体（VCM）在过氧化物、偶氮化合物等引发剂或在光、热作用下按自由基聚合反应机理聚合而成的聚合物，也是世界上产量第三大的合成聚合物塑料，仅次于聚乙烯和聚丙烯。在中国，聚氯乙烯的制成法主要有电石法和乙烯法两种。前者利用电石（碳化钙），遇水生成乙炔，将乙炔与氯化氢合成制出氯乙烯单体，再通过聚合反应生成聚氯乙烯；后者通过乙烯与氯气发生取代反应，制得氯乙烯单体，经聚合反应生成聚氯乙烯。
因此，我国聚氯乙烯产业链上游原材料主要包括乙烯、电石、原盐等；中游为聚氯乙烯生产与供应，按照增塑剂含量不同，其主要分为硬质和软质聚氯乙烯两种类型；下游为应用领域，其具有较高的机械强度、良好的化学稳定性和加工性能等，被广泛用于生产管材、门窗、地板、薄膜等产品，终端应用涉及房地产、基建、包装、农业等领域。
聚氯乙烯产能稳步递增，产量则整体上升
1958年，我国第一套聚氯乙烯生产装置在锦化工厂建成投产，正式拉开了聚氯乙烯行业发展的序幕；但受制于技术等因素影响，直到1990年其产能才达到100万吨；进入21世纪，伴随着房地产市场快速发展和生产技术进步，我国聚氯乙烯行业迎来扩能潮，产能由2000年的239万吨上升至2007年的1448万吨，年均复合增长率达到26.64%；自2008年起，我国聚氯乙烯产能继续扩张，至2013年达到2476万吨。
然而，随着聚氯乙烯产能扩张，其产能过剩现象逐渐凸显，导致产品价格下滑，行业盈利水平下降；因此在2014年，我国聚氯乙烯行业逐步淘汰落后产能，2015年底开始供给侧改革；经过市场化调节，2016年我国聚氯乙烯产能达到2326万吨，净减少150万吨产能；在2016年我国聚氯乙烯产能迎来小幅回升，达到2406万吨，同比增长3.44%，2018年出现小幅下滑，同比下降0.08%；虽然受“双碳”“能耗双控”等环保政策影响，我国聚氯乙烯落后产能淘汰仍在继续，但新增产能不断投放，使得行业产能总体呈现稳步递增局面，至2023年达到2726 万吨，2019-2023年的年均复合增长率达到2.11%。据悉，2023年5月国家发改委等五部门发布《关于发布<工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）>的通知》，要求聚氯乙烯等11个领域，原则上应在2026年底前完成技术改造或淘汰退出。这也意味着，未来几年聚氯乙烯行业落后产能淘汰或将加速。
数据来源：隆众资讯、瑞达期货研究院、观研天下整理
此外，近年来我国聚氯乙烯产量整体呈现上升态势，2023年达到2283万吨，同比增长3.91%。
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聚氯乙烯下游终端以地产、基建为主，表观需求量出现回升
我国聚氯乙烯下游需求主要来自管材/管件、型材/门窗及板材（地板/墙板），与房地产行业关系度紧密。因此，房地产行业也成为我国聚氯乙烯最大终端需求领域，2021年占比达到48%；基建为第二大终端需求领域，占比达到17%。
数据来源：五矿期货研究中心、观研天下整理
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2021-2022年，受房地产行业整体下行、下游开工率不足等因素影响，我国聚氯乙烯表观需求量出现下滑，2022年降至2010.83万吨，同比下降2.66%。在2023年，为了增强房地产行业和市场信心，我国及各地频发房地产支持性政策，据不完全统计，截至2023年12月29日，全国已有超200省市（县）优化调整房地产政策，出台调控措施超600次，利好政策包括取消限购、降低首付比例、提高公积金贷款最高额度等。随着利好政策红利持续释放，我国房地产行业有所回暖，房地产竣工面积达到99831.09万平方米，同比增长17%，商品房现房销售额达到21199.7亿元，同比增长19.3%。同时2023年基础设施投资增长5.9%，也进一步促进聚氯乙烯需求增长。在这些因素共同作用下，2023年我国聚氯乙烯表观需求量回升，达到2066.6万吨，同比增长2.77%。
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聚氯乙烯出口量稳步上升，创历史新高
2021年之前，我国为聚氯乙烯净进口国，进口规模始终大于出口规模；但在2021年，由于内需减少，聚氯乙烯企业主动出海寻找新的增长点，通过提高外需弥补内需不足。再加上印度、东南亚等海外国家和地区的需求旺盛，且我国聚氯乙烯质量和价格受到认可，这些促进了我国聚氯乙烯的出口，使得其出口格局发生重大转变，由此前的净进口状态转为净出口状态，出口量大幅增长至201.3万吨，同比增长140.79%；其后其出口需求稳步增长，2023年出口量达到259.2万吨，同比增长12.94%，创历史新高。进口方面，自2021年起，我国聚氯乙烯进口量逐渐下滑，2023年达到42.8万吨，同比下降1.15%。
数据来源：海关总署、观研天下整理
金额方面，自2021年我国聚氯乙烯进口额逐渐下滑，2023年达到28.4亿元，同比下降26.23%；金额则呈现波动变化态势，2023年达到162.3亿元，同比下滑17.02%。
数据来源：海关总署、观研天下整理（WJ）