朱宁：最好的投资者保护方式就是提升投资者的投资能力和风险意识
朱宁：最好的投资者保护方式就是提升投资者的投资能力和风险意识
在新浪财经主办的315投资者保护论坛上，上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授朱宁发表了主题演讲。他深入探讨了在新制度和多渠道环境下投资者保护的现状、挑战和未来方向，提出了许多独到的见解和建议。
朱宁教授指出，中国A股市场虽然只有30年历史，但投资者保护一直是资本市场监管的重要议题。他认为，投资者保护的核心在于提升投资者的投资能力和风险意识，而不是简单的包办或保证盈利。他从多个维度分析了投资者保护的现状和挑战，并提出了具体的建议。
投资者保护的背景与现状
朱宁教授首先分析了当前投资者保护的背景。他指出，自2020年新冠疫情暴发以来，中国A股市场投资者数量从1.5亿增长到1.9亿，显示出资本市场在推动经济高质量发展中的重要作用。同时，资管新规的实施和“房住不炒”政策的推进，进一步凸显了投资者保护的重要性。
投资者保护的主要内容
朱宁教授认为，投资者保护应涵盖以下几个方面：
持牌经营：所有金融机构和金融业务都应纳入监管范围，持牌经营是保护投资者的前提条件。
信息披露：保证信息披露的公正、公平和公开，提升上市公司信息披露水平，增强投资者对信息的理解能力。
公司治理：提升上市公司治理水平，防止利益输送，保护中小股东权益。
惩处力度：对侵犯投资者权益的行为加大惩处力度，维护市场秩序。
投资者保护的误区与正确理解
朱宁教授强调，投资者保护不是大包大揽，不是包办投资，更不是救市托市。他指出，投资者保护的核心是保护投资者不被欺诈，而不是保证投资者一定赚钱。他提出了“买者自负，卖者有责”的理念，强调投资者需要对自己的投资决策负责。
投资者保护的具体措施
事前保护：包括机构持牌准入、适当性要求和投资者教育。其中，投资者教育尤为重要，需要帮助投资者建立正确的投资观念和风险意识。
事中保护：要求上市公司提升信息披露质量和公司治理水平，监管机构要及时发现和纠正违规行为。
事后保护：建立投资者赔偿机制，通过事后救济进一步提升投资者保护水平。
投资者保护面临的挑战
投资本身的难度：投资是一项反人性的活动，个人投资者往往存在过度自信、追涨杀跌等非理性行为。
投资者素养的局限：个人投资者的时间、精力和金融素养有限，难以与专业投资者竞争。
刚性兑付思维：部分投资者仍存在刚性兑付的错误观念，认为投资者保护等同于保证盈利。
朱宁教授最后呼吁，全社会应共同努力，提升投资者保护水平，推动中国多层次资本市场高质量发展。