指数基金与ETF：投资者应了解的关键区别

指数基金与ETF：投资者应了解的关键区别

指数基金和ETF都是常见的投资工具，但它们之间存在一些关键差异。本文将从定价、交易时间、佣金、股息分配等多个维度，详细对比这两种投资产品的异同，帮助投资者做出更明智的选择。

指数基金与ETF

指数基金是被动管理并追踪指数的共同基金。这可能会造成一些混乱，因为共同基金通常是主动管理的，而交易所交易基金(ETF)通常是被动管理的。这篇文章应该可以帮助您了解指数基金和ETF之间的区别。

共同基金（包括指数基金）和ETF都是专业管理的基金，汇集多个投资者的资金。最大的区别在于，虽然ETF可以像股票一样上市和交易，但共同基金却不然。

主动管理型基金由基金经理管理，基金经理持续做出投资决策，试图跑赢指数或“市场”。相比之下，被动管理基金的设计目的是反映指数，以便基金的表现尽可能接近指数的表现。被动投资也被称为索引——事实上，索引一词是最先被创造的。

人们实际上可以说ETF是指数基金，因为它们是追踪指数的基金。然而，该术语指数基金通常用来指被动管理的共同基金——出于本文的目的，我们说指数基金我们指的是追踪指数的共同基金。

指数基金的历史

第一批共同基金于1920年代推出。直到1975年，第一只指数基金才推出——尽管距离ETF出现还有大约18年。

第一个指数基金是由被许多人视为被动投资之父的杰克·博格尔（Jack Bogle）推出的。追踪标准普尔500指数的基金最初被称为第一指数投资信托。后来它的名字被改为先锋500指数基金，尽管不对新投资者开放，但它至今仍然存在。

指数基金与ETF之间的差异

指数基金和ETF执行相同的功能，从基金经理的角度来看，实际上差别很小。然而，从投资者的角度来看，由于其法律结构和交易方式，存在一些差异。要更全面地了解共同基金和ETF之间的差异，您可以阅读我们之前关于该主题的文章。

以下是从投资者角度来看指数基金和ETF之间的显着差异。

定价

指数基金每天定价一次，任何交易均基于该基金当时的NAV（资产净值）。当您投资指数基金或赎回指数基金单位时，交易将基于这些单位所代表的资产的确切价值。

ETF与其他股票一样在证券交易所上市，并全天交易。当您购买ETF时，您支付报价；当您出售ETF时，您收到买入价。卖出价通常会略高于资产净值，而买入价通常会略低于资产净值。因此，买卖价差对于ETF投资者来说是一项额外费用。ETF及其标的证券的流动性越强，基金的交易越接近其资产净值，买卖价差也越窄。

交易时间

如前所述，ETF全天交易，而指数基金每天仅交易一次，通常以收盘价交易。这意味着只有ETF适合活跃交易者。事实上，任何想要在一天内进行交易的人都需要交易ETF。

您还可以使用限价订单交易ETF，这意味着您的交易只有在达到您愿意交易的价格时才会被执行。

佣金

由于ETF在证券交易所交易，因此需要向股票经纪人支付佣金。这曾经是一个主要问题，但现在佣金非常低，只有在交易价值相当低的情况下才会产生相当大的差异。

一些指数基金确实收取前期佣金，但也有可能找到不收取佣金的指数基金。

分配

ETF通常将基金中公司支付的所有股息分配给投资者。如果您想将这笔钱再投资于基金，您将必须购买新股，并且您将必须支付另一笔佣金。

一些指数基金自动将股息再投资于指数股票。这意味着分配将代表您进行再投资，无需佣金。这些基金称为积累基金，而分配基金则向投资者支付股息。

最小交易规模

ETF的最小交易规模是一股的价值。共同基金通常有可投资的最低金额。这将取决于它是一次性投资还是定期借记订单，但最低金额可以是50美元到10,000美元之间。话虽如此，对于大多数指数来说，您可能会发现指数基金处于该规模的较低端。

您还可以使用定期直接借记方式投资指数基金。这是可能的，但对于ETF投资者来说稍微复杂一些。

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结语

在大多数情况下，指数基金和ETF具有相同的目的，尽管细微的差异意味着在某些情况下其中一种比另一种更适合。ETF通常更适合活跃投资者和希望更多地控制执行的投资者。共同基金非常适合长期投资者和那些希望使用直接借记定期投资的投资者。