中国钴行业发展深度研究与投资前景分析报告（2025-2032年）

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中国钴行业发展深度研究与投资前景分析报告（2025-2032年）

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https://www.chinabaogao.com/baogao/202503/745681.html

近几年，全球钴价持续走低，但供应产能却持续增长。2024年，全球钴产量达到29万吨，同比增长21.8%。其中，刚果（金）为全球最大产钴国，产量为22万吨，占比约75.9%。为应对钴价持续下行，刚果（金）政府于2025年2月出台禁令，暂停钴出口4个月。这一举措或将倒逼企业寻求替代供应源，印尼作为全球第二大钴供应国，成为部分企业首选。

全球钴市场分析

钴（Cobalt）是一种金属元素，质地硬而脆，其熔点达到1500℃左右，沸点约3100℃，相对密度8.9g/cm³，摩氏硬度5—5.5。自2022年以来，全球钴价持续下行，进入2025年已经跌进10美元/磅，降至近20年的低点。而氢氧化钴，作为刚果（金）生产的主要产品，已经跌破6美元/磅。

整体来看，由于钴供应持续放量，需求端增长缓慢，导致2024年钴价一路下行。为应对此现象，刚果（金）政府在2025年2月出台禁令，其核心在于抑制钴价的持续下行。2025年2月24日，刚果（金）表示将暂停钴出口4个月，以控制国际市场上的供过于求。该国战略矿物市场监管管理局主席PatrickLuabeya称，禁止出口的措施已于2月22日生效。2月21日，该国总理和矿业部长签署了一项法令，允许监管机构在“影响市场稳定的情况下”采取禁止出口在内的临时措施。虽然对钴运输的封锁“单方面且无一例外地”适用于所有生产商，但对生产没有任何限制。

事实上，之前刚果（金）政府多次以“保护战略资源” 为由限制出口或加征关税。此外，刚果金矿业税收政策频繁调整。例如，2022年将钴列为“战略金属”，将特许权使用费从2%提高至10%，导致企业短期成本激增。

如果刚果（金）的钴出口禁令严格实施，全球钴行业短期内或将转为短缺，市场价格有望企稳反弹。

中国钴行业现状

对于中国市场而言，刚果（金）禁令的实施，对我国造成极大影响。根据相关资料，2024年刚果（金）共出口20万吨钴，其中有19万吨发往中国。

根据数据，截至2022年，中国钴资源已探明可采储量仅为14万吨，全球占比1.69%，且多为铁、铜、镍伴生矿，分离难度极大。中国已探明可采钴资源主要集中在甘肃省，2022年全国产量仅为2200吨左右，约占全球产量的1.16%；中国钴矿对外依存度达98.41%。

因此，随着刚果金禁令以及政策不稳定性导致钴价上涨，预计将刺激国内的钴回收产业。钴的来源主要是钴原料及回收。其中，钴原料通过湿法冶炼做成钴盐，钴盐进一步加工成前驱体，最后制成正极材料。钴的主要需求来自于电动车和电子设备的电池需求。在锂电池领域，钴是为人熟知的正极材料，比如钴酸锂电池、镍钴锰酸锂（NCM）电池、镍钴铝酸锂（NCA）电池。

而锂电池回收钴逐渐成为我国钴来源的重要补充之一，主要原料有废旧三元、钴酸锂电池以及电池生产过程中产生的报废料、边角料等。根据相关资料，2023年我国回收钴超2万金属吨，2024年随着钴价的下跌，钴回收的经济性进一步下滑，预计回收钴数量进一步减少。

近年来，随着国内新能源汽车销量快速发展以及消费电子产品更新换代加快，退役锂电池供应显著增长。根据数据显示，2023年中国退役锂电池总量达到36.61万吨，预计2030年将达到340万吨，2023-2030年的复合年增长率为37.5%。其中，在退役锂电池中，2023年退役消费类电池、退役动力电池数量分别约10.62万吨、25.97万吨，预计未来仍将持续增加。

根据中国工业节能与清洁生产协会数据，截至2023年底，全国有200余家从事汽车生产、动力电池综合利用等业务的企业，建成动力电池回收服务网点10400余个，覆盖31个省（自治区、直辖市）。目前，钴资源生产、下游材料加工商、电池制造商及车企都纷纷布局进入这一赛道。例如，宁德时代董事长曾毓群此前公开表示，公司目前具备27万吨废旧电池处理能力，未来将达到100万吨的废旧电池回收产能。因此，各企业通过布局资源回收利用产业，将极大程度地降低对钴进口需求，从而降低钴资源的供应风险。