“伦镍风波”大结局：LME被罚920万英镑

“伦镍风波”大结局：LME被罚920万英镑

引用

东方财富网

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http://finance.eastmoney.com/a/202503243354453497.html

2025年3月20日，英国金融行为监管局（FCA）宣布对伦敦金属交易所（LME）罚款920万英镑，以处罚其在2022年3月“伦镍风波”期间未能确保系统和控制措施足以应对严重的市场压力。

2022年3月4日至8日期间，LME的3个月镍期货合约价格发生极端波动。2022年3月8日凌晨，合约价格飙升至超过10万美元/吨，比前一交易日收盘价翻了一倍多，且大部分涨幅在不到一个小时内完成。此后，LME暂停了镍市场8天，并取消了3月8日的镍交易，引发业界长时间的讨论和争议。

FCA经过调查发现，LME存在以下主要问题：

1. 关于市场秩序的决策只能由指定的高级经理做出，但LME将异常或危险的市场状况向上报告给这些经理的程序是不充分的。
2. 在LME的“亚洲交易”时间内，只有相对初级的交易操作人员在值班，他们没有经过培训，无法识别可能导致市场混乱的因素。
3. 在3月8日的早期几个小时内，镍合约的价格上涨变得越来越极端，但并没有被上报到高级LME经理。相反，交易运营人员采取措施应对价格上涨，甚至在最极端的波动时期禁用了“价格区间”。

LME接受了FCA的调查结果，并表示自2022年3月以来，已经加强了控制措施，包括引入每日价格限制。同时，LME还强制要求场外头寸周报制度，并支持FCA在“MiFI法规”第28条下的重要权力，以加强对OTC市场的监管。

LME首席执行官Matthew Chamberlain表示：“我们非常认真地对待作为全球市场运营商的责任，并承认我们本可以为OTC市场混乱的影响提供更好的防线，这些混乱在2022年3月已波及到LME市场。LME迅速实施了市场改进措施，我们很高兴能够向前迈进，变得更加强大。同时，我们也完全认识到FCA在加强OTC市场监督方面所开展的重要工作。”