美股暴跌，经济恐慌！深度解读：特朗普到底想从关税中得到什么？
美股暴跌，经济恐慌！深度解读：特朗普到底想从关税中得到什么？
导读：美国股市周一暴跌，标准普尔500指数下跌近3%，纳斯达克指数暴跌4%，创下2022年9月以来的最大单日跌幅。特朗普政府的关税政策引发市场恐慌，经济学家警告经济衰退风险上升。
特朗普从未告诉他的美国选民，在通往他的新“黄金时代”的道路上可能会出现经济衰退。
他已经两次拒绝排除今年经济收缩的可能性，并因此引发了周一的股市暴跌，重创了美国人的退休账户。
美股暴跌9%，危险时刻即将到来
在经历了六个月来最糟糕的一周之后，标准普尔500指数周一又下跌了近3%。自2月19日创下历史新高以来，标准普尔指数在不到一个月的时间里下跌了9%，
“股市对特朗普的2.0政策正在失去信心，”投资咨询公司Yardeni Research总裁Ed Yardeni在采访中说，“现在一切都处于危险之中，主要是因为政府急于在很短的时间内建立如此多的目标——产生了意想不到的后果。”
纳斯达克指数周一暴跌4%，创下2022年9月以来的最大单日跌幅。跌幅最大的是 Magnificent 7，这七只曾经势不可挡的高增长股票。其中，特斯拉暴跌13%，而英伟达、苹果和Alphabet分别下跌超过5%。
美国股市暴跌反映了特朗普在新任期内释放的更广泛的全球影响力量：全球不稳定和他下一步将做什么，以及他完成后世界将是什么样子的不确定性。
特朗普正试图打破大家认为他们所知道的关于美国对外援助、贸易和经济政策的一切。他与美国邻国挑起贸易战，不分青红皂白地解雇了数千名政府工作人员，并转而惩罚乌克兰，打破了与盟友80年的信任纽带。
而且，正如他一周前对全国所说的那样，“我们才刚刚开始。”
因此，如果需要付出代价，也就不足为奇了。
随着消费者信心减弱、招聘放缓和对经济衰退的担忧加剧，美国经济可能要遭殃了。
但在周日接受福克斯新闻（Fox News）采访时，当被问及他从前总统拜登那里继承的强劲经济是否会在今年陷入衰退时，特朗普没有像往常一样夸张，“我讨厌预测这样的事情，”他后来又在空军一号上说，“谁知道呢？”
特朗普在福克斯新闻（Fox News）上明确承认，他的政策（包括关税）可能会导致经济的“过渡”期，这也令人不安——因为这似乎表明短期的痛苦即将到来，他已经准备好让一个厌倦了杂货和住房高价格的国家来承受它。
特朗普试图做出如此多的改变，像是在玩火。到目前为止，他的政府在推翻事情方面表现出了高超的技巧，但在解释他的混乱将如何转化为迅速繁荣方面却缺乏能力。
白宫官员周一驳斥了市场的恐慌和经济收缩迫在眉睫的观点。他们还认为，增长的任何核心疲软都不是由于特朗普的鞭打式领导，而是拜登政府的宿醉。
“我认为将要发生的事情是，第一季度将勉强进入正值类别，然后随着每个人都看到减税的现实，第二季度将起飞，”白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特 （Kevin Hassett）表示。
特朗普下一步会怎么做？
特朗普的第二个任期现在才六周——如果经济稳定下来，市场做出反应，周一的恐慌将被视为短暂的昙花一现。但有一种不祥的预感，一个危险的时刻即将到来。
正如美国前财政部长拉里·萨默斯（Larry Summers）在辞职时说，“在这个充满挑战的时期，祝你好运”。
美国经济20天内，从繁荣走向衰退恐慌
就在20天前，美国股市还处于历史高位。美国经济似乎正在稳步增长。而经济衰退却遥遥无期。
现在，对经济衰退的担忧正在震撼股市。GDP预测正在大幅下调。特朗普和他的经济团队正面临有关可能经济衰退的问题，并且未能缓解对经济日益增长的担忧。
令人震惊的是，这种情绪转变的速度如此之快。几个月前还怀疑经济是否过于强劲的投资者现在正在为即将到来的真正麻烦做准备。
现实情况是，美国经济似乎并没有迫在眉睫的衰退。去年年底，它一直在稳步增长。第一季度甚至还没有结束。就业市场在1月和2月仍处于增长模式。现在说经济注定会陷入衰退还为时过早，衰退通常以大规模失业、破产和止赎为标志。
事后看来，以前的经济衰退恐慌太过头了。回想一下2022年的经济衰退恐慌，当时有些人认为经济衰退的可能性为99%。
坏消息是，经济学家表示，经济衰退的风险实际上已经上升，尽管风险相对较低。特朗普经济议程的不确定性——尤其是对他的关税计划的困惑——是问题的一个重要部分。
经济和市场正在遭受“不确定性税”的影响，这是由对特朗普关税、联邦支出削减和联邦工作人员大规模裁员的质疑引起的。
关税有两个影响：第一，它们推高了价格。第二，它们会压低增长，特朗普政府用这种断断续续的做法让事情变得更糟。市场依赖于可预测性，但相反，市场看到了“一个又一个的惊喜”。
具有讽刺意味的是，所有这些对关税的强调以及关税造成的所有模糊性和不确定性，都使需求冷却，使企业不投资，使消费者认为他们应该在推迟大笔支出。
这种混乱正在蔓延到实体经济上。近几个月来已经下滑的消费者信心可能会随着美国人关注市场动荡而受到进一步打击。这反过来可能会抑制消费者支出——美国经济的主要驱动力。
高盛（Goldman Sachs）周五上调了对经济衰退的预测，理由是加征关税的风险，但幅度并不大。这家华尔街银行现在认为未来12个月经济衰退的可能性为20%，高于之前的15%。
换句话说，高盛押注，如果经济衰退似乎迫在眉睫，特朗普会在关税问题上踩刹车。但是，如果特朗普不那么做呢？
“如果白宫在面对更糟糕的数据时仍然坚持其政策，”高盛经济学家写道，衰退风险将进一步上升。
纽约联邦储备银行前主席达德利（Dudley）表示，特朗普的关税同时提高了价格并损害了经济，使美联储陷入困境。这可能会使美联储陷入瘫痪，阻止官员们提高或降低利率。
特朗普真正想从关税中得到什么
特朗普表示，他相信关税是灵丹妙药：一种包罗万象的经济工具，可以恢复美国的制造业实力，让外国在关键争端中屈服，恢复贸易平衡，并带来大量资金，帮助偿还美国赤字并减轻美国人的税收负担。
特朗普正确地指出，关税可以帮助实现许多（如果不是全部）承诺：如果得到有效利用，关税可以通过提高外国商品的价格来帮助提高国内生产。由于美国是一个庞大而多元化的经济体，不像邻国那样依赖贸易，因此美国可以利用关税对其他国家的经济造成严重损害，而不会使自身陷入衰退。关税增加的收入可能有助于抵消其部分赤字。
但是，正如俗话所说，如果听起来好得令人难以置信，那通常就是假的。特朗普计划的问题在于，关税无法同时实现所有这些目标。这是因为特朗普的目标往往是相互矛盾的。
例如，如果关税是一场施压运动，那么一旦各国默许，它们就必须消失——这意味着将不会有关税来恢复贸易平衡。如果关税旨在促进美国制造业的发展，那么它们就不能同时增加收入来抵消赤字——如果美国人转向美国制造的商品，那么谁来支付外国产品的关税呢？
特朗普的关税计划对美国经济的损害可能更大，而不是对美国经济的帮助。特朗普最近承认，关税会引起“经济动荡”。但特朗普似乎是关税的忠实信徒。他经常赞扬前总统威廉·麦金莱（William McKinley），100多年前，他在美国还没有征收所得税之前对外国征收了高额关税。特朗普经常说，关税是“一个美丽的词”，它将使美国再次富裕。
“我们将变得如此富有，以至于你不知道该把这些钱花在哪里，”特朗普周日在空军一号上说，“我告诉你，你就等着吧，我们会有工作。我们将开设工厂。这将是伟大的。”
特朗普在第二个任期开始时就任总统后的第一项行动是命令财政部确定是否可以建立“外部税收局”来征收关税收入，以偿还美国债务和减税。他的目标非常简单：废除国税局，让所有外人都付钱。换句话说，美国将从特朗普的关税计划中筹集到如此多的资金，以至于美国人将不再需要缴纳所得税。
这几乎肯定不会发生。但更高的价格可能会减少消费者支出，损害经济。
“几十年来，我们几乎被地球上每个国家都欺骗了，我们不会再让这种情况发生，”特朗普上周在讲话中说，“几十年来，其他国家一直在对我们使用关税，现在轮到我们开始对其他国家使用关税了。”
“他们实际上正在接受数千亿美元的补贴，”特朗普在讲话中说，“美国不会再这样做了。”
经济学家在很大程度上同意贸易逆差不是损失或补贴。事实上，它们可以反映出强劲的经济。
关税不太可能有意义地缩小美国与其他国家的贸易差距。如果真是这样，那可能是一个信号，表明美国的消费能力正在下降。