寻找A股隐形冠军

寻找A股隐形冠军

引用

网易

1.

https://www.163.com/dy/article/J7D9DRAG0553CE8M.html

在A股市场中，有一类企业虽然规模不大，但凭借其在细分领域的领先地位和卓越的盈利能力，成为了投资者眼中的隐形冠军。这类企业虽然知名度不高，但其财务表现却十分亮眼，往往能为投资者带来丰厚的回报。本文将为您揭示A股隐形冠军企业的特征及其投资价值。

什么是隐形冠军？

“隐形冠军”一般指在细分领域内达到全球或区域市占率领先，但知名度低、规模偏中小型公司。

领域与规模

隐形冠军多处于2B领域，是客户背后的配套产品供应商，所在细分领域市场规模通常不大，其自身规模也多为中小型企业。

行业

隐形冠军所在行业多集中在制造业、化工业等。

总结归纳的十倍股等这些优秀公司的财务特点，

核心结论是需要公司业绩稳定增长、高ROE、高毛利率，现金流充裕等。这其实就是隐形冠军的标签。

隐形冠军主要有哪些特征呢？

赫尔曼·西蒙在《隐形冠军》中定义了三条标准：

1. 排名世界市场前三位或者本大洲第一；
2. 罕为外界所知；
3. 年收入低于50亿欧（约合人民币380亿元）的企业可视为隐形冠军。

同时，西蒙在书中列举了隐形冠军14大特征和上百条细节特点。

结合国内市场，这里提出A股隐形冠军三条标准：

1. 排名世界市场或本国前三位；
2. 罕为外界所知；
3. 年收入低于200亿元；

好公司好股票的很多特点真是相近的。

隐形冠军公司相对年轻，多数上市时间不满10年，所以，统计他们2015年-2019年五年间的财务数据，与东吴证券统计的A股十倍股进行比较：

隐形冠军ROE的中位数是13.1%，与A股十倍股的ROE中位数12.8%相当，远高于全部A股的6.6%，好公司首先要能持续挣钱，优秀的ROE证明了这一点。

主营业务持续挣钱，还体现在强劲的现金流上，隐形冠军经营现金流净额占收入比例的中位数是10.8%，略高于A股十倍股的9.4%，明显高于全部A股7.9%，充裕的现金流可以更好地支持企业的业务发展，是企业成长扩张的发动机。

产品竞争力则体现在毛利率上，隐形冠军毛利率的中位数是27.9%，A股十倍股则是30%，明显高于全部A股22.6%。

投资做到最后，大道至简，好公司的标准都是相通的，优秀的企业最终会获得资本市场好价格的认可。

市场很大，好公司很少，出发的方向错了，再努力也没用，这也造成了当前高换手、生怕挨打的交易风格，根本不给公司慢慢走出来的机会。

而那些在好公司上坚持的投资者，坚持做时间的朋友！尤其是能低位持有1年以上，面对盈利也不换票的，心态已经赢了，拥有财富是很自然的事。

最后，再给大家谈一点干货：

从涨跌、股权、财务、估值、行业五个角度寻找十倍股特殊基因：