中国股市：换手率和成交量的关系是什么？建议收藏！（技术帖）
中国股市：换手率和成交量的关系是什么？建议收藏！（技术帖）
成交量和换手率是股票技术分析中的两个重要指标，它们不仅反映了市场的活跃程度，还预示着股价的未来走势。本文将详细解析这两个指标的概念、计算方法及其在实际交易中的应用，帮助投资者更好地理解市场动态。
成交量及其应用
成交量为一段时间内目标标的交易成交的数量。
关于成交量的说明：
成交量代表市场分歧，因为有买有卖才会成交；成交量越大，说明市场分歧越大。
常见的一个观点：股票成交量越大价格越涨是错的。当然成交量越大，也说明股票对市场吸引力越大。
成交量比较容易做假，控盘主力通过洗盘可以很容易控制成交量，需要结合其他指标来识别
缩量：说明市场对后期走势意见一致。这里面又分两种情况：
一是市场人士都十分看淡后市，造成只有人卖，却没有人买，所以急剧缩量；
二是，市场人士都对后市十分看好，只有人买，却没有人卖，所以急剧缩量。
下跌缩量，碰到这种情况，应坚决出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买入。
同样，上涨缩量，碰到这种情况，应坚决买进，坐等获利，等股价上沖乏力，有巨量放出的时候再卖出。
放量：一般发生在市场趋势发生转折的转折点处，市场各方力量对后市分歧逐渐加大。放量相对于缩量来说，可能有很大的虚假成份，这是因为控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量，是非常简单的事
堆量：当主力意欲拉升时，常把成交量做得非常漂亮，一段时间内，成交量缓慢放大，股价慢慢推高，成交量在近期的Ｋ线图上，形成了一个状似土堆的形态，堆得越漂亮，就越可能大涨。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，要大举出货
量不规则性放大缩小：这种情况一般是没有突发利好或大盘基本稳定的前提下，妖庄所为，风平浪静时突然放出历史巨量，然后没了然后，一般是实力不强的庄家在吸引市场关注，以便出货
成交量是技术分析的灵魂，无论主力运用什么操作手法，成交量都必须用真金白银堆出来，成交量的大小往往决定行情发展的深度。
一般情况下，股票上涨必须放量，要持续上涨，就必须持续放量，调整必须缩量，调整末端必须相对最小量。综合来看：股票从上涨到下跌的循环，本质上就是逐级放量到逐渐缩量过程的循环，也是财富再分配的循环。
永远记住：资金决定成交量，成交量决定趋势，趋势决定涨跌，涨跌决定投资者的命运。成交量对应的是成交金额，即“钱”，俗语称：“钱不是万能的，没有钱是万万不能的”。
资金是逐利的，一个品种的涨与跌，都是资金对于价格的把握而形成，有人鸣枪发号，有人呐喊助威，每一个过程都会有资金的身影在其中，最直观的体现就在成交量上。
成交量的表现形式
缩量：市场交投表现为相对比较清淡，大部分人对市场后期走势认同较高。而他一般是与前面的成交量相比较而得出的一个增减概念。
地量：是缩量的一种极端表现，市场交投极为清淡，成交量创出较长时间段内的最低水平。
放量：市场交投变现为开始活跃，投资人对后市分歧逐渐加大，对后期走势认同度降低。
天量：是放量的一种极端表现形态，市场交投极为活跃，成交量创出较长时间段内的最高水平。
换手率及其应用
换手率(turnover rate)也称周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。例如某股的总股本是一千万股，在成交股数累积达到一千万股时，该股的换手率就是100％，也就是说理论上该股的所有股票都被买（卖）了一遍。
计算公式：换手率 ＝ 一段时间内的成交量／流通股数 x 100%
- 关于换手率的说明：
- 换手率越高，意味着该只股票的买卖越活跃，属于热门股，反之属于较少人关注的冷门股。
- 换手率特别高的个股(比如妖股)，往往是短线资金追逐的对象，股价波动大，风险相对较大
- 大多数股票每日换手率在1~2.5%之间，70%股票的换手率在3%以下
- 换手率高的股票流通性比较好，不会出现流动性问题，容易进出市场
- 换手率好比物理学中汽车发动机马力：马力越大，汽车跑得越快；换手率越大，个股的动力也就越足
- 当股价处于低位时，当日换手率达到4-5％左右时应引起投资者的关注，而上升途中换手率超过10-15％时应提高警惕
由于个股的流通盘的大小不一，仅仅用成交金额的简单比较意义不大。在考察成交量时，不仅要看成交股数的多少，更要分析换手率的高低、高换手率出现的相对位置、高换手率的持续时间。这主要有以下几种情况:
低换手率
表明多空双方的意见基本一致，股价一般会保持原有的运行趋势进一步发展，多数情况下是小幅下跌或横盘运行
高换手率
表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，一般股价都会呈现出上扬走势
过低或过高的换手率
在多数情况下，过低或过高的换手率是股价变盘的先行指标。一般而言，在股价出现长时间调整后，如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平(如周换手率在2%以下)，则往往预示着多空双方都处于观望之中。由于空方的力量已经基本释放完毕，此时的股价基本已进入底部区域，此后很容易出现上涨行情(见下图)。
低位高换手率
对于高换手率的出现，投资者首先应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果个股是在长时间低迷后出现高换手率的，且较高的换手率能够维持几个交易日，则一般可以看做是新增资金介入较为明显的一种迹象，此时高换手的可信度比较大。由于是底部放量，加之换手又充分，因此，该股未来的上涨空间应相对较大，同时成为强势股的可能性也很大(见下图)。
高位高换手率
个股在相对高位突然出现高换手率而成交量突然放大，一般成为下跌前兆的可能性较大。这种情况多伴随有个股或大盘的利好出台，此时，已经获利的筹码会借机出局，顺利完成派发，“利好出尽是利空”的情况就是在这种情形下出现的。对于高位高换手率，投资者应谨慎对待(见下图)。
长时间高换手率
多数情况下，部分持仓较大的机构会因无法出局而采取对倒自救的办法来吸引跟风盘。对于那些换手充分但涨幅有限的品种，应该引起警惕(见下图)。但对于刚刚上市的新股而言，如果开盘价与发行价差距不大且又能在较长时间内维持较高的换手率，则可考虑适时介人
长时间低换手率
长时间低换手率的个股往往是陷于长期低迷行情中，此时投资者不宜介入，而应等待其放量拉长阳、趋势彻底转强后，才能考虑参与投资(见图)。
巨大涨幅后的高换手率
对待前期累计涨幅过大的个股需要谨慎，从历史走势观察，个股出现巨大涨幅后，当单日换手率超过10%以上时，个股进入短期调整的概率偏大，尤其是连续数个交易日的换手率超过7%以上，则更要小心(见图)。
成交量与换手率的关系
换手率的公式：换手率 ＝ 一段时间内的成交量／流通股数 x 100%
通过换手率的公式可以看出来，由于股票一段时间内流通股数基本不变， 成交量与换手率是成正比的，因此成交量与股价的关系和换手率与股价的关系是等价的，我们只需看成交量与股价的关系即可。
事实上也是如此， 大量通常伴随着非常大的换手率，缩量伴随着非常小的换手率。
换手率的好处是各个标的相对可比，成交量和流通股数则各个标的大小不同，不太可比。
换手率对应成交量状态
- 绝对地量：小于1%
- 成交低靡：1%——2%
- 成交温和：2%——3%
- 成交活跃：3%——5%
- 带量：5%——8%
- 放量：8%——15%
- 巨量：15%——25%
- 成交怪异：大于25%
成交量与股价的关系
仅仅根据成交量，并不能判断价格趋势的变化，至少还要有价格来确认。成交量是价格变化的一个重要因素之一，也是一个可能引起本质变动的因素，但是在大多数时候，只起到催化剂的作用
- 股价上涨，必须要有量能的配合，如果是价升量增，则表示上涨动能充足，预示股价将继续上涨；反之，如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示股价不会有较大的上升空间或难以持续上行
- 股价下跌也一样，缩量阴跌表示市场处于弱势，极小的成交量就能打低股价，阴跌之后必然有放量大跌，这对于多方是极为不利的
- 股价区间震荡时，价格得到突破但缺乏成交量的配合预示市场尚未真正改变当前运行区间，应多加谨慎。一旦突破，将伴随成交量的急剧增加
- 如果市场成交量一直保持锐减，则警告目前趋势正开始弱化。尤其是市场在清淡成交量情况下创新高或新低，以上判断的准确性更高。在清淡成交量情况下创新高或新低应该值得怀疑
- 成交量也有形态，当成交量构筑圆弧底，而股价也形成圆弧底时，往往表明该股后市将出现较大上涨机会
结论
- 成交量代表市场分歧，因为有买有卖才会成交；成交量越大，说明市场分歧越大
- 成交量比较容易做假，控盘主力通过洗盘可以很容易控制成交量，需要结合其他指标来识别
- 换手率指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。成交量与换手率是成正比，因此成交量与股价的关系和换手率与股价的关系是等价的
- 股价上涨，必须要有量能的配合，如果是价升量增，则表示上涨动能充足，预示股价将继续上涨；反之，如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示股价不会有较大的上升空间或难以持续上行；缩量阴跌表示市场处于弱势，极小的成交量就能打低股价