黄金 ETF 投资指南：从入门到进阶的完整解说，值得买进吗？
黄金 ETF 投资指南：从入门到进阶的完整解说，值得买进吗？
黄金ETF作为一种在交易所交易的基金，通过追踪黄金相关指数为投资者提供了一种便捷的投资黄金的方式。本文将为您详细介绍黄金ETF的种类、影响黄金价格的关键因素，并分析当前是否是投资黄金ETF的好时机。
黄金具有与其他资产相关性较低的资产特性，而且有避险的特性，因此很多人都喜欢买黄金，用来规避恶性通胀发生时，本国货币购买力下降的风险，黄金是很多人在资产配置里会搭配的种类。
黄金 ETF 是什么？
黄金 ETF 意思就是追踪黄金相关指数的 ETF，包括黄金价格指数、或者金矿公司股价指数。
黄金 ETF 是一种在交易所交易的基金，作为商品型 ETF，黄金 ETF 的投资者可以透过购买这种基金来拥有一篮子的黄金。 投资黄金 ETF 的人可以享受到与直接买进黄金相似的涨跌幅度。
黄金 ETF 种类有哪些？
黄金价格 ETF
黄金价格 ETF 追踪金条的价格，这些 ETF 会实际购买金条或黄金期货，使 ETF 的净值表现与目前的金价走势相同。
黄金价格 ETF 的投资者实际上并不拥有金块，但由于这种黄金 ETF 是追踪黄金的「价格」，让投资者能够参与黄金市场的价格波动。
黄金价格 ETF 的例子有：
- SPDR Gold Shares （GLD）
- iShares Gold Trust （IAU）
金矿公司 ETF
金矿公司 ETF 的主要持有对象是金矿公司的股票，与黄金价格 ETF 有所不同。 投资者所投资的对象不是实际的黄金，而是购买金矿业公司的股票。
金矿公司 ETF 的价格可能受到金价波动﹑金矿业营运状况﹑地缘政治风险及社会因素等多种因素的影响，因此走势会与黄金价格不完全相同。
金矿公司 ETF 的例子有：
- VanEck Vectors Gold Miners ETF（GDX）
- Sprott Gold Miners ETF（SGDM）
黄金杠杆 ETF
黄金杠杆 ETF 是一种与黄金相关，结合了杠杆效应的黄金 ETF 。 主要目的是放大黄金价格的波动。 如果是一个 2 倍杠杆黄金 ETF，黄金价格上涨 1％，你将获得 2％的收益。
它的特点是波动大，能够放大盈利（当然也会放大亏损），同时交易成本也会增加。
黄金杠杆 ETF 的例子有：
- ProShares Ultra Gold ETF (UGL)
- VelocityShares 3x Long Gold ETN (UGLD)
反向黄金 ETF
反向黄金 ETF 是一种投资工具，它也被称为黄金空头 ETF。
反向黄金 ETF 的运作方式是通过使用衍生工具来实现与黄金价格相反的投资收益。 当黄金市场下跌时，反向黄金 ETF 便会受益。
反向黄金 ETF 的例子有：
- ProShares UltraShort Gold ETF （GLL）
- Direxion Daily Gold Miners Index Bear 2X Shares （DUST）
反向黄金 ETF 通常都具有杠杆效应，因此亦与黄金杠杆 ETF 一样，能够放大盈利（当然也会放大亏损），同时也会增加交易成本。
影响黄金价格的因素
资料来源：MacroMicro
观察上图表，可以发现美元指数与黄金期货价格之间存在一种基本的反向关系。当美元指数上升时，黄金期货价格往往下跌，反之亦然。当然，这并不代表黄金和美元之间存在绝对的负相关。
资料来源：MacroMicro
除了美元指数外，另一个更加与黄金呈负相关的因子便是实际利率，从上图可以看出，实际利率的上升时，黄金期货价格往往下跌，反之亦然。
资料来源：MacroMicro
我们再从上图了解美元指数与实际利率的关系，基本上都是正相关，背后逻辑很简单，当实际利率上升时，可能会吸引更多的投资者购买该货币的资产，从而提高该货币的需求和价值，即美元指数上升。
简单来说：
- 实际利率与美元指数：正相关
- 美元指数与黄金价格：负相关
- 实际利率与黄金价格：负相关
黄金 ETF 现在值得买进吗？
发现了这两个因子后，我们便来分析一下它们未来的走势。
若平时有留意环球金融资讯的话，会知道美国利率经过前两年的大幅加息后，现在便进入了利率见顶，美联储准备在今年開始进行降息的时间。
即是说，在未来两年内，若果没有什么突发黑天鹅事件发生的话，利率向下走的机会会比继续向上升大的。
读者们可以再看看上方利率 vs 黄金的图表，当利率向下走的时候，黄金价格便会上升。因此，现在正正就是投资黄金的好时机！
总结：黄金 ETF 挑选的重点
最后让我们快速做一个总结，我们分析了现在是投资黄金价格 ETF 的好时机，大家若果有兴趣投资黄金 ETF，便要留意三个关键要点，以避免不必要的风险。
发行机构和资产规模：首要考虑信誉良好且背景较佳的发行机构所推出的黄金 ETF。 拥有较大资产规模的 ETF 通常具有更高的流动性和可靠性，方便投资者进行买卖操作。
标的和历史表现：根据黄金 ETF 所追踪的标的和历史表现进行选择，并参考历史表现指标（例如三年报酬率和最大回撤）来评估自身的风险承受能力。
不建议选择过去表现较差的黄金 ETF，同时，不具有良好流动性的 ETF 也不建议选择，因为这会使卖出变得不便。
- 购买成本：根据个人风险承受能力，以减少因频繁买卖而产生的管理费和交易费用。 这样能够降低投资成本并增加长期投资的回报。