西部数据铠侠重启合并谈判，日本16亿美元补贴助力

创作时间:

2025-01-22 04:44:47

作者:

@小白创作中心

西部数据铠侠重启合并谈判，日本16亿美元补贴助力

日本政府近期宣布将向西部数据（Western Digital）和铠侠（Kioxia）提供高达2429亿日元（约合16.4亿美元）的补贴，以支持这两家公司在三重县和岩手县扩大存储芯片生产。这一举措不仅有助于促进日本本土尖端半导体生产设施的建设，也为西部数据和铠侠的合并提供了有力支撑。

西部数据与铠侠的合并历程

自2021年以来，西部数据及其制造合作伙伴铠侠一直在就合并进行谈判。合并将创建一家控制全球NAND闪存市场三分之一的公司。但合并谈判在2023年10月陷入僵局，随后西部数据宣布，该公司将剥离一直面临供应过剩问题的闪存业务，并为其部分债务进行新一轮融资。

近日，据TrendForce集邦咨询研究显示，在2023年第四季全球NAND Flash品牌厂商营收排行中，西部数据排名第三，占据14.5％的市场份额。铠侠则以12.6％的市场份额排名第四。研究显示，西部数据（Western Digital）第四季位元出货量季减2%，平均售价季增10%，带动NAND Flash部门营收来到16.7亿美元，季增7%。据了解，第四季零售市场SSD受惠于价格反弹，刺激出货大幅增长，库存水位甚至下滑至过去四年来的历史新低。铠侠（Kioxia）获PC及智能手机客户备货订单，位元出货小幅成长，第四季营收为14.4亿美元，季增8%。

日本政府的半导体战略

近年来，日本积极重建半导体产业链，吸引台积电及美光等外商投资，并成立Rapidus公司，目标是在2027年量产2奈米以下的先进逻辑芯片，并在2030年将日本芯片的全球市占率提升至20%。此外，日本还积极与各国政府及企业合作，以建立其半导体供应链韧性。

今年2月7日，日本产业省将向铠侠和西部数据提供2429亿日元（约合16.4亿美元）补贴，帮助它们在三重县和岩手县扩大存储芯片生产。日本工业大臣斋藤健表示，支持日本芯片制造商铠侠与西部数据合并，并预计未来存储器市场将大幅增长，包括用于生成式人工智能的产品。

全球存储芯片市场的现状与前景

存储芯片是现代数字系统的重要组成部分，广泛应用于内存、U盘、消费电子、智能终端、固态存储硬盘等领域。2023年全球存储芯片行业市场规模达到923亿美元，预计2024年将达到1671亿美元。存储芯片市场以NAND Flash和DRAM为主，2023年DRAM产品占总市场规模比重约为56.8%。全球存储芯片行业竞争激烈，三星、美光和SK海力士是主要的头部企业，占据市场主导地位。中国企业如长江存储和兆易创新等正迅速崛起，推动自主创新，缩小与国际巨头的差距。

西部数据的业务发展历程

近期，美国存储器厂商西部数据发布今年第二季度财报，其营收同比增长41%至37.6亿美元，净利润扭亏为盈至3.08亿美元，远超市场预期。西部数据一直给人“赌瘾”很大的感觉，业务多次转型，多次陷入收购与被收购的漩涡，在破产和重回巅峰之间反复“横跳”。近期，西部数据做了一个重大决定，宣布将旗下两大核心业务HDD和NAND Flash分拆为两家独立上市公司，预计今年下半年完成分割，如此大刀阔斧，西部数据又在赌什么？

“买”出来的存储器巨头
西部数据的发家史可谓跌宕起伏。最初，它并不是一家存储器厂商，而是由前摩托罗拉员工Alvin B. Phillips在1970年创立的一家名为通用数字的半导体测试设备生产公司。1年后更名为西部数据，转型推出了第一款通用异步接收器-发送器产品WD1402A UART，也是最早的计算机通信设备之一。随后再次转型，专注于制造和销售计算器芯片，且获得成功，仅成立5年就成为全球最大的独立计算器芯片制造商。

但好景不长，1976年，随着全球爆发石油危机，西部数据当时最大的客户Bowmar Instrument破产，让西部数据瞬间跌入谷底，宣布破产重组。直到1977年，查克·米斯勒成为西部数据第一大股东，并担任董事长兼首席执行官，再次调整了公司业务范围，陆续推出几款非常流行的产品，包括MCP-1600多芯片、微编码CPU，以及一系列单芯片软驱控制器芯片，才重振了西部数据。其中最著名的是第一款软驱控制器FD1771，成为西部数据进入数据存储行业的契机。

到了20世纪80年代初，西部数据开始制造硬盘驱动器控制器，并于1983年获得了为IBM提供PC/AT控制器的合同。期间，推出的WD1003系列控制器成为了ATA接口的基础，此后的大部分时间里，基于WD1003的控制器系列为西部数据提供了大量的收入。西部数据趁热打铁，继续拓展和强化自身业务，陆续收购了多家硬件公司。其中包括显卡公司Paradise Systems、磁盘和磁带设备的SCSI控制器芯片公司ADSI和逻辑芯片公司Faraday Electronics。其中最重要的一次收购，发生在1988年，西部数据斥资8000万美元收购了PC硬件制造商Tandon的硬盘生产资产。

西部数据在2020年发布的WD1003FZEX
1991年，西部数据推出了使用最新的嵌入式伺服和计算机化诊断系统的全新设计的Caviar驱动器，销量非常好，成功避免了公司因原来的主营业务低迷而陷入财务困境。
于是，西部数据开始整合剔除其他业务部门。将Paradise出售给飞利浦，网络和软驱控制器部门转让给了SMC，SCSI芯片业务划归Future Domain。至此，西部数据彻底转型为硬盘驱动器制造商。
随后，在经历一段市场变革、技术革新、行业竞争之后，终于在2010年，西部数据占领了硬盘市场近50%的份额，成为市场霸主。
大胆的收并购，再次成为西部数据的杀手锏。2007年—2010年，西部数据接连收购了磁性介质制造商Komag、磁头制造商Read-Rite、固态硬盘厂商SiliconSystems公司，随后更是试图将主要竞争对手希捷收入囊中，不过这笔交易由于反垄断而告吹。
于是，西部数据又将目光转向了日本老牌硬盘企业，也是当时世界排名第三的硬盘厂商日立。2011年3月，西部数据以约43亿美元收购了日立存储部门HGST的部分内容，并于2012年3月完成收购，这次收购的成功，让西部数据成为了全球最大的传统硬盘制造商，世界第一的地位更加稳固。
但由于云计算的发展，企业级存储开始呈现爆炸式增长，采用传统机械硬盘的服务器和存储构建的数据中心已经无法满足爆炸性增长的数据存储需求。闪存成为市场的新选择，西部数据、希捷等纷纷进入闪存市场。
当时，西部数据在闪存方面的市场份额只能达到第四名。为了提升市场占有率，2016年5月，西部数据破釜沉舟，拿自己抵押贷款，以190亿美元的天价将排名更靠前的闪迪（SanDisk）收入囊中。
在这场豪赌中，西部数据又赌赢了，其企业级SSD的营收直接超越三星位列第二，仅次于当时的市场老大英特尔。
西部数据发布的适用于iPhone的闪迪手机闪盘
时隔一年，由于闪存市场的持续扩大，西部数据又按捺不住收购的野心，计划以2万亿日元收购闪存缔造者东芝的内存芯片部门。然而，当时东芝已同意将该闪存业务部门出售给由美国私募股权投资公司贝恩资本牵头的联合体，成员包括苹果、戴尔、希捷及韩国的SK海力士。西部数据的竞购并未获成功，便随即依据此前联合生产协议起诉东芝，称其与第三方的业务转让交易有可能有损自身利益，并向法院申请针对东芝闪存产品的禁售令。
东芝的闪存产品
这场诉讼直到2017年底才达成和解，二者在日本四日市工厂的共同投资将重新启动。最终，东芝于2018年5月，将存储芯片部门出售给了贝恩财团。但这个故事还没完，因为这个部门正是未来和西部数据“剪不断，理还乱”的铠侠。
与铠侠“有情人并未如愿”
铠侠独立之后，其深厚的技术实力很快得以展现，在全球闪存市场中的地位不断攀升，还拥有全球最大的闪存工厂之一，产量更是占到了全球闪存的30%。
这让西部数据这个收购狂魔又起“赌心”，但这次不是收购，而是将自己的NAND闪存业务分拆与铠侠合并，西部数据CEO David Goeckeler曾在采访中表示，铠侠是西部数据重要的合作伙伴，两家企业加起来是全球最大的NAND供应商，市占率略高于行业第一的三星。
铠侠的产品类型
于是，自2021年起，西部数据和铠侠就一直围绕NAND闪存生产业务合并进行谈判，双方都有意愿一起做大做强，但此次谈判并不是“两情相悦”就能达成的。
其问题还是出自之前与西部数据争夺东芝存储部门、铠侠如今的最大股东贝恩资本，因为两家的合并势必会影响贝恩财团这个联合体中重要的组成成员SK海力士的市场份额，这是其不能接受的。最终，这项合并协议未能通过反垄断部门的审查，于2023年10月终止，铠侠也在近日宣布将于今年10月在东京交易所进行IPO。
赌徒的又一次下注
虽然西部数据没有如愿与铠侠合并，但计划将其HDD和闪存业务分拆为两家公司，分开独立上市的思路已经明确。西部数据高管表示：“在完成战略评估并全面考虑了各种方案后，我们认为要实现企业的最大价值，目前最好、最可行的选择是将其闪存业务剥离。”
西部数据认为，两项分拆的业务能更好地执行创新技术和产品开发，巩固各自的市场领导地位，并通过不同的资本结构更有效地运营。
西部数据也官宣了两个公司独立后的负责人，西部数据首席执行官David Goeckeler将负责独立后的闪存业务，全球运营执行副总裁Irving Tan则将负责独立后的HDD业务，但独立的公司将以西部数据保留原名，专注经营核心HDD业务，并表示这一分拆过程有望在2024年下半年完成。与此同时，将为即将分拆的闪存和传统硬盘业务任命CEO。
西部数据称，现任西部数据全球运营执行副总裁 Irving Tan 将出任剩下的独立 HDD公司的CEO，继续以西部数据的身份运营。现任CEO David Goeckeler则受命转往NAND Flash部门成立的新公司，出任新公司执行长。
西部数据最新财报显示，2024第二财季（截至2023年12月29日）营收30.32亿美元，环比增长10%，同比下降2%；净亏损2.10亿美元，净利润率-6.9%。主要原因是受到闪存和HDD业务结构性调整的影响。值得注意的是，该季西部数据NAND毛利率转正至7.9%。