央行释放流动性叠加美联储降息预期，A股有望迎来上涨行情

央行释放流动性叠加美联储降息预期，A股有望迎来上涨行情

近期，A股市场备受关注。在央行释放流动性和美联储降息预期的双重利好下，投资者对下周A股的走势充满期待。尽管银行财报显示盈利能力下滑，但市场普遍预期政策利好将推动股市回升。那么，下周A股能否迎来一波上涨行情？

2025年1月10日，央行发布公告称，鉴于近期政府债券市场持续供不应求，决定暂停开展公开市场国债买入操作。这一决定引发了市场的广泛关注。通常情况下，央行购买国债是向市场释放流动性的重要手段，对整体市场具有利好作用。然而，此次暂停购买国债是否意味着市场流动性将收紧呢？

从理论上讲，央行暂停买入国债，确实减少了市场流动性注入的一个重要渠道，可能使市场流动性呈现趋紧态势。但在当前 “适度宽松” 的货币政策基调下，且考虑到市场仍对流动性存在需求，央行这一决策并非旨在抑制流动性。其真正目的，主要是为债券市场降温，同时稳定汇率。

因此，市场普遍猜测，央行暂停购买国债后，降准的预期可能会上升。毕竟，央行释放流动性的方式多种多样，并非仅依赖公开市场的国债购买操作。

值得注意的是，债市降温时，资金流向股市的概率较大。虽然此前大量资金涌入债市而未流向股市的现象，反映出投资者对股市信心不足，股票配置意愿不强。在这种背景下，即便债市降温，资金是否会大规模流向股市，仍存在较大疑问。即便有资金从债市流向股市，出于规避风险、追求稳健收益的目的，这些资金大概率会倾向于追逐和配置具有稳健红利的品种。

美联储降息预期持续升温。根据CME Fed Watch，当前市场定价美联储9月降息50bp。历史上看，美联储降息对A股整体影响不明显，但在全球市场中表现相对占优。结构上，大盘、价值占优，经济强相关的周期资源品及内需主导的消费品表现占优。

美联储降息或带动外资加速流入A股，关注外资重仓的核心资产以及今年以来持续买入的银行、公用等红利品种。同时关注人民币升值预期下的汇率敏感行业。美联储降息或带动美元走弱，人民币兑美元汇率压力缓解，历史上看人民币升值区间A股大概率上涨，食品饮料、电子、家电稳定贡献超额收益。

从技术面来看，A股市场正处于一个关键时期。美国股市三大指数均实现显著上涨，这对A股市场在情绪面上构成利好。当前，A股市场正处于一个关键时期，形成了“一阳穿多线”的技术形态，这是一种典型的看涨信号。昨日的K线形态具有标志性意义，尽管成交量有所萎缩至2,245亿，市场观望情绪浓厚，但K线形态依然显示出看涨信号。

因此，市场目前已到达关键的变盘节点。通过观察上证指数的周K线图，发现5周均线与10周均线位置出现了即将死叉但又拒绝死叉、再次翘头向上的动作，这种形态代表市场实际上完成了一次洗盘，可能预示着市场将进入新的主升阶段。从周线级别到日线级别，市场均显示出典型的均线结构，且60日均线已经跟上。这些技术特征表明，A股市场或许将迎来表现时刻。

近期，A股市场出现了一定程度的波动。上证指数收跌0.73%，深证成指跌0.35%，北证跌3.22%，创业板指跌0.02%，成交额缩量至1.51万亿元，两市呈现明显的分化走势。尽管市场表现不佳，但A股估值仍处在性价比较高的区间，具有较高的投资价值。

展望下周，投资者可以重点关注以下几个方向：

1. 消费板块：随着春节的临近，食品饮料尤其是白酒板块有望迎来一波行情。此外，扩大内需政策的持续发酵也将为消费板块带来利好。

2. 科技板块：作为国家战略重点支持的领域，科技板块在中长期具备较高的成长潜力。特别是半导体、5G等细分领域，有望在政策支持下迎来新一轮发展机遇。

3. 军工板块：军工企业订单高增，行业逻辑强劲，值得重点关注。

4. 新能源板块：虽然当前面临一定的产能过剩压力，但随着行业调整的深入，部分企业有望实现困境反转。

5. 医药板块：在人口老龄化趋势下，医药板块的长期逻辑不变。经过近几年的深度调整，2025年或将成为医药板块的投资机会窗口。

综上所述，下周A股在多重利好因素的推动下，有望迎来一波上涨行情。投资者应密切关注市场动态，把握投资机会，同时注意风险控制，做好资产配置。