美元信用下滑叠加降息预期，黄金迎来长期配置机遇

美元信用下滑叠加降息预期，黄金迎来长期配置机遇

近日，黄金价格快速上行，现货黄金价格一度攀升至2353.79美元，突破历史新高。这一轮黄金价格上涨背后有哪些驱动因素？投资者又该如何把握黄金市场的投资机会？

黄金长期投资价值受青睐

北京大学社会经济研究所研究员阎雨在接受采访时表示，从长期投资的角度来看，一些投资者对黄金持乐观态度。这是由于在逆全球化和美元持续超发的双重影响下，美元的信用其实是在慢慢下降的，而黄金作为美元信用体系的一面镜子，其长期的配置价值将会逐步凸显。

从短周期的角度来看，阎雨认为，美国的货币政策动向、包括美债利率的变化是主导金价波动的主要因素。所以，黄金短期是否被过度定价，本质上就是需要判断目前黄金是否已经充分交易了美联储的降息预期。

美联储降息预期如何影响金价

谈及金价上涨背后的原因，阎雨认为，全球经济环境的不确定性、通货膨胀预期以及地缘政治风险都可能持续支撑着黄金价格的上涨趋势。因此，长期来看，黄金有望维持相对稳定的上涨态势，成为长期投资者配置投资组合的有效避险工具。这背后最根本的原因其实是全球央行对美元信用体系产生了信任危机，因此希望通过增持黄金来增加法定货币的信用支撑。

阎雨指出，整体而言，2024年黄金大概率会呈现出先涨后跌再上涨的大趋势。投资者可通过多元化配置投资组合、在市场波动较大时保持谨慎态度等应对措施来规避风险，实现投资组合的稳健增长。

黄金做多力量仍在壮大

对于近期金价的波动，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，国际局势出现局部动荡，美联储降息预期增强，过去几年多国央行发行过多货币，包括中国央行在内的多国央行增持实物黄金储备等一系列因素将会推动黄金价格不断创新高。

杨德龙指出，黄金是天然的货币，由于黄金价格是由纸币标注的，所以纸币越多黄金的名义价格越高。目前，短期黄金价格上涨又吸引更多投资者追涨，所以做多的力量进一步壮大，目前黄金价格还没有掉头向下的迹象，投资者可以继续配置一部分黄金类的资产。