社保基金如何实现长期稳健增值？解密其投资策略与风险管理

社保基金如何实现长期稳健增值？解密其投资策略与风险管理

全国社会保障基金（简称“社保基金”）作为我国社会保障体系的重要组成部分，其投资策略和风险管理技巧备受关注。社保基金在资本市场的运作中，通过多元化的资产配置、稳健的投资风格以及严格的风险管理措施，确保基金的长期稳定增值。了解社保基金的投资策略不仅能帮助普通投资者做出更好的投资决策，还能为政策制定者提供重要的参考依据。社保基金是如何在保证安全的前提下实现长期增值的呢？让我们一起来探讨一下吧！

社保基金的投资理念可以概括为“长期投资、价值投资、责任投资”。这三大理念是社保基金实现稳定收益的重要基础。

• 长期投资：社保基金追求长期投资目标，坚持长周期考核，在投资实践中不断深化对长期资金性质的认识，始终坚定中国经济长期向好的信心，使基金投资着眼于分享国民经济增长的长期收益和资本市场健康发展的成果，在市场短期波动中始终保持战略定力。

• 价值投资：将发现和实现投资价值作为投资的首要目标，把投资价值作为选择投资对象的基本标准。作为国内最早开展委托投资的机构，立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局，引导投资管理机构通过深挖优质投资标的并长期持有，力争超越市场平均水平，助力经济社会高质量发展的同时，向市场传递价值投资理念。

• 责任投资：肩负党中央赋予的“为民理财”使命，将责任投资理念融入投资运营全流程，积极支持国家重大战略实施，助力经济社会高质量发展。

社保基金采用多元化资产配置策略，通过境内投资和境外投资的组合，有效分散风险。截至2023年末，社保基金资产总额达30145.61亿元，其中直接投资资产占比31.21%，委托投资资产占比68.79%。

在风险管理方面，社保基金会设立三个非常设机构，即投资决策委员会、风险管理委员会和内部控制委员会。其中，风险管理委员会为社保基金会风险管理的议事机构，审议基金风险管理整体框架、制度和政策，基金重大风险、重大突发事件的处置预案以及基金风险管理、绩效评估、投资合规监管报告等事项。

在2023年资本市场波动加大的情况下，社保基金会通过加强分析研判、适时加仓、优化调整大类资产布局等措施，有效控制了风险。例如，在国内股票市场持续低迷、估值优势逐步凸显时，社保基金会锚定战术目标，适时果断加仓，为基金中长期取得较好收益奠定基础。同时，社保基金会密切跟踪形势变化，主动识变、应变，强化动态配置，积极优化调整大类资产布局，加大固定收益资产的投资力度，有效发挥海外资产分散风险的作用。

社保基金持续加大实业投资力度，从行业增长和企业价值提升中获取确定性收益。例如，聚焦党中央关于创新驱动发展、区域重大发展战略和国际科技创新中心建设的决策部署，出资150亿元分别设立中关村自主创新专项基金、长三角科技创新股权投资基金、大湾区科技创新专项基金等3只科技创新专项基金；深化与国企合作，出资110亿元投资中粮福临门项目，助力夯实粮食安全根基。

2023年社保基金投资收益额达250.11亿元，投资收益率为0.96%（扣除非经常性损益后的投资收益率为1.02%）。其中，已实现收益额794.61亿元（已实现收益率3.13%），交易性资产公允价值变动额为-544.5亿元。基金自成立以来的年均投资收益率为7.36%，累计投资收益额16825.76亿元。

社保基金的投资策略和风险管理经验对普通投资者具有重要启示：

1. 坚持长期投资：不要被短期市场波动所影响，要着眼于分享国民经济增长长期收益和资本市场健康发展的成果。

2. 多元化资产配置：通过不同类型的资产组合，有效分散风险。

3. 重视风险管理：建立系统的风险管理体系，及时调整投资策略以应对市场变化。

4. 关注国家政策导向：社保基金的投资方向往往与国家重大战略相契合，关注相关政策有助于把握投资机会。

通过学习社保基金的投资理念和风险管理技巧，普通投资者可以更好地规划自己的投资策略，实现资产的长期稳定增值。