10万亿元经济刺激计划下，职业年金如何优化投资组合

10万亿元经济刺激计划下，职业年金如何优化投资组合

随着最新一轮经济刺激计划的出台，职业年金账户的投资策略也迎来了新的机遇和挑战。国务院发展研究中心原副主任刘世锦建议推出10万亿元经济刺激计划，重点转向人力资本投资，包括提升新市民基本公共服务水平和加快都市圈中小城市建设。这一政策背景下，职业年金作为重要的补充养老保险制度，其投资策略需要与时俱进，以实现资产保值增值。

职业年金是机关事业单位为工作人员建立的补充养老保险制度，与基本养老金共同构成退休后的养老保障。根据《机关事业单位职业年金办法》，职业年金所需费用由单位和个人共同承担，单位缴纳职业年金费用的比例为本单位工资总额的8%，个人缴费比例为本人缴费工资的4%。职业年金基金由单位缴费、个人缴费、投资运营收益等组成，实行市场化投资运营。

截至2023年末，全国企业年金积累金额达3.19万亿元，参加职工3144万人。职业年金基金由20多家金融机构投资管理，2007-2023年平均年化收益率6.26%。虽然职业年金制度发展迅速，但仍面临参保率低、投资渠道有限等问题。在当前经济形势下，如何优化投资组合，实现稳健收益，成为投资者关注的焦点。

针对不同风险偏好的人群，可以考虑以下三种投资组合策略：

1. 保守型策略：适合风险承受能力较低的投资者，建议将大部分资金配置于固定收益类产品，如国债、企业债等，同时可适当配置部分货币市场工具。这种策略以保本为主，追求稳定收益。

2. 平衡型策略：适合风险承受能力中等的投资者，建议采用股债平衡配置策略，即在固定收益类产品的基础上，增加一定比例的股票型基金或混合型基金。这种策略既能获得股市上涨带来的收益，又能通过债券投资降低整体风险。

3. 进取型策略：适合风险承受能力较高的投资者，建议在平衡型策略的基础上，进一步增加权益类资产的配置比例，同时可适当配置一些另类投资产品，如基础设施公募REITs、股权投资等。这种策略追求较高收益，但需要承担更大的市场波动风险。

中国人寿养老险公司管理资产超2万亿元，企业年金管理规模超1.2万亿元，投资坚持“长期投资、价值投资、稳健投资”原则。该公司在投资实践中，紧密围绕国家重大战略和产业政策，将养老资金优势持续转化为服务实体经济的动能，促进金融与实体经济的良性互动。截至2024年11月底，该公司支持绿色投资、战略新兴产业、民营和小微企业以及服务区域协调发展等投资余额超4900亿元。

随着人口老龄化加剧和基本养老保险压力增大，职业年金在多层次养老保险体系中的作用将日益凸显。未来，职业年金制度有望进一步完善，投资范围可能逐步扩大，为投资者提供更多选择。同时，随着金融科技的发展，智能化投资顾问等新型服务模式将为职业年金投资者提供更加便捷、个性化的投资体验。

总体而言，职业年金作为退休收入的重要补充，其投资策略需要充分考虑个人风险偏好、投资期限等因素，制定合理的资产配置方案。在当前经济形势下，建议投资者保持理性，坚持长期投资理念，合理配置各类资产，以实现退休生活的美好愿景。