ST新规下，如何规避股票退市风险？

ST新规下，如何规避股票退市风险？

2024年4月，国务院发布资本市场第三个“国九条”，证监会配套发布《关于严格执行退市制度的意见》，沪深北三大交易所同步修订退市规则。此次被称为“最严退市新规”的实施，对A股市场产生了深远影响。本文将为您详细解读新规要点，并提供相应的投资策略建议。

此次退市新规进一步严格了强制退市标准，主要体现在以下几个方面：

1. 新增多项退市指标：

   • 营收红线：主板公司最近一个会计年度营收低于1亿元将被实施退市风险警示。
   • 分红要求：主板公司最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元将被ST。
   • 内控要求：连续两年财务报告内部控制被出具否定或无法表示意见，或存在资金占用等规范类问题将被退市。

2. 加严已有指标：

   • 亏损公司营收要求：主板公司营收指标从1亿元调高至3亿元。
   • 造假退市门槛：一年造假金额达2亿元且占比30%以上，或连续两年造假金额达3亿元且占比20%以上将被退市。
   • 市值标准：主板A股市值退市指标从低于3亿元提高至5亿元。

3. 完善退市程序：

   • 明确各类强制退市情形的过渡期安排，通过新老划断实现平稳过渡。
   • 新增的规范类强制退市指标自新规发布实施时开始适用。

新规实施后，已有部分公司受到直接影响：

1. 海南椰岛、兰州黄河：因2024年亏损且营收低于3亿元，将被实施退市风险警示。
2. ST春天：虽然亏损，但营收略高于3亿元红线，暂时避开风险。
3. 66家公司存在被ST风险：根据2021-2023年年报数据，主板55家公司和创业板11家公司因分红不达标存在被ST风险。

在ST新规下，投资者需要调整投资策略，规避潜在风险：

1. 关注公司基本面：

   • 重点考察营收、净利润等核心财务指标，避免投资边缘化公司。
   • 关注公司治理结构，避免投资内控存在问题的公司。

2. 谨慎对待ST股：

   • 对已被标记为ST或*ST的股票要格外小心，不要盲目参与炒作。
   • 对于存在被ST风险的公司，如营收接近1亿元红线的公司要保持警惕。

3. 重视分红能力：

   • 分红能力成为衡量公司质量的重要指标，优先选择有稳定分红记录的公司。
   • 避免投资多年不分红或分红比例偏低的公司。

4. 分散投资：

   • 不要把资金集中在少数几只股票上，通过分散投资降低单一股票退市带来的风险。

5. 及时关注政策动态：

   • 退市新规的实施是一个持续过程，需要密切关注政策变化和公司公告。
   • 对于存在退市风险的公司，要及时采取措施，避免损失。

ST新规的实施，体现了监管层推动资本市场高质量发展的决心。对于投资者来说，这既是挑战也是机遇。通过更加审慎的投资决策，可以有效规避风险，实现资产的保值增值。同时，新规也将促使上市公司提升经营质量，为投资者创造更好的回报。