日元暴跌，出口企业如何破局？

日元暴跌，出口企业如何破局？

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近期，日元持续贬值，给中国出口企业带来了严峻挑战。截至2025年1月，人民币对日元汇率已升至1：21.498，创下近年来新高。这一轮日元贬值始于2024年，当年7月一度跌至1美元兑161.9日元的历史低点。尽管日本政府和央行采取了干预措施，但效果有限，目前汇率仍维持在1美元兑156日元左右的低位。

对于以日本为主要市场的中国企业来说，日元贬值意味着出口收入大幅缩水。以宁波宏纬食品有限公司为例，该公司主要向日本出口速冻蔬菜和水产品。总经理张振浙表示，由于日元贬值，日本客户要求降价5-10个百分点，同时国内同行为了争夺订单纷纷降价，导致行业竞争加剧。

更令人担忧的是，日元贬值还引发了连锁反应。日本消费者因物价上涨而收紧钱包，进口商负担加重，日本零售、能源、航空等行业普遍感到压力。据日本明治安田综合研究所测算，当汇率跌至160日元兑1美元时，日本的进口物价将上涨8.7%。这种情况下，日本企业不得不通过压低采购价格来维持竞争力，进一步挤压了中国出口企业的利润空间。

面对汇率波动带来的挑战，企业需要采取积极的应对策略。以下是几种常见的风险管理方法：

灵活调整结售汇时间

企业应密切关注汇率走势，选择合适的时机进行结售汇操作。例如，在人民币贬值期间结汇可以降低汇兑损失，而在人民币升值时售汇则能减少采购成本。根据国家外汇管理局的数据，2024年10月，银行结汇达到2164亿美元，售汇1982亿美元，显示企业正在积极利用市场波动进行资金管理。

使用金融衍生品进行套期保值

企业可以通过远期结售汇、外汇期权等金融工具锁定汇率风险。国家外汇管理局副局长李红燕表示，目前我国外汇市场已经具备完整的衍生品体系，超过120家银行可以提供相关服务。2024年前三季度，企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超过1.1万亿美元，创下历史新高。

调整结算货币

企业可以考虑使用其他货币进行跨境交易，以规避汇率波动风险。例如，与日本客户协商改用美元或其他稳定货币结算，或者采用人民币直接结算。

优化资产负债结构

企业应努力降低对外币债务的依赖，通过调整资产和负债的币种结构来减少汇率风险敞口。同时，加强现金流管理，确保有足够的流动性应对市场波动。

对于未来日元汇率的走势，市场存在较大分歧。以汇丰银行为代表的“日元贬值派”认为，受特朗普政府政策和美联储降息步伐放缓的影响，日元可能进一步贬值至160日元兑1美元。而摩根士丹利等“日元升值派”则预测，随着日美利差缩小，日元将在2025年上半年升值至140日元兑1美元。

面对这种不确定性，企业需要保持谨慎态度。建议企业不要过度押注单边行情，而是要制定灵活的应对策略。同时，密切关注美国经济政策和日本央行的货币政策动向，及时调整风险管理措施。

宁波作为中国重要的外贸口岸，其企业的应对经验值得借鉴。据统计，2024年前3个月，宁波口岸对日本进出口额达170.44亿元，其中进口额和出口额分别为80.22亿元和90.22亿元。面对日元贬值，宁波企业采取了以下措施：

• 调整市场策略：部分企业开始减少对日本市场的依赖，转而开拓欧美等其他市场。
• 优化产品结构：根据日本市场消费降级的趋势，调整产品线，推出更具性价比的产品。
• 加强风险管理：通过远期结汇等金融工具锁定汇率风险，同时加强与客户的沟通，共同分担汇率波动带来的成本。

宁波的经验表明，面对汇率波动，企业需要在市场开拓、产品策略和风险管理等多个维度同时发力，才能有效应对挑战。

日元贬值对中国出口企业的影响不容忽视，但通过合理的风险管理策略，企业完全有能力应对这一挑战。在当前全球经济不确定性增加的背景下，企业需要保持警惕，灵活调整经营策略，同时加强与金融机构的合作，充分利用各种风险管理工具，以确保业务的稳定发展。