美联储降息在即，黄金ETF成投资新宠？
美联储降息在即，黄金ETF成投资新宠？
2024年12月，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.25%-4.50%，这是继9月和11月之后的连续第三次降息。同时，美联储预计2025年还将降息两次，每次25个基点。这一系列降息举措不仅反映了美国经济形势的变化，也为黄金市场带来了新的投资机遇。
金价创历史新高：数据解读与原因分析
2024年，黄金市场迎来了一场罕见的牛市。据统计，以美元计价的伦敦金银市场协会（LBMA）午盘金价从年初至11月30日上涨超过28%，年平均交易价格较2023年高出22%。其他货币计价的金价同样表现强劲，例如中国市场的上海金午盘基准金价同期上涨超28%。
金价的上涨主要分为三个阶段：
- 3月至4月：再通胀交易推动金价上扬
- 6月至7月：美国宏观经济数据边际下滑引发避险需求
- 9月至11月初：市场对美国总统大选结果的预期（“特朗普交易”）进一步推高金价
此外，全球央行购金、市场对全球经济不确定性的预期等因素也贯穿全年，持续支撑金价上涨。值得注意的是，2024年金价的上涨突破了传统认知，即便在美元实际利率上升的环境下，金价依然屡创新高。
黄金ETF：低门槛的投资新选择
黄金ETF作为一种便捷的投资工具，近年来受到越来越多投资者的青睐。以国内的黄金基金ETF（518800）为例，2025年1月16日的数据显示，当日融资买入达70.51万元，融资偿还额为156.44万元，净融资卖出85.92万元，融资余额降至1.99亿元。
尽管融资余额出现小幅下滑，但黄金ETF仍具有以下优势：
- 交易成本低：相比实物黄金，ETF的交易费用更低
- 流动性高：可在二级市场随时买卖
- 门槛低：最小交易单位通常为1手（100份），适合小额投资者
- 透明度高：持仓和净值每日公布
2025年金价展望：机遇与风险并存
展望2025年，金价走势将受到多重因素影响：
- 短期来看，避险需求仍是主要支撑。全球经济不确定性、地缘政治风险等因素将持续影响市场情绪。
- 中长期而言，美联储的货币政策走向至关重要。如果美联储提前结束降息周期，可能导致金价承压。
- 全球经济基本面也将影响金价走势。如果全球经济复苏强于预期，可能削弱黄金的避险吸引力。
- “去美元化”趋势为金价提供长期支撑。全球央行持续增持黄金储备，显示了对美元体系的担忧。
世界黄金协会预计，2025年黄金价格走势将更为温和，但仍存在创新高可能。关键影响因素包括各国央行的购金需求、金融环境变化以及中国市场需求等。
投资建议：分散风险，把握机遇
对于投资者而言，黄金ETF是配置黄金资产的有效工具。无论是保守型还是激进型投资者，合理配置一定比例的黄金ETF都能有效平衡整个投资组合的风险。
- 保守型投资者：可将黄金ETF作为长期配置的一部分，以实现资产保值
- 激进型投资者：可在市场波动时进行波段操作，把握短期投资机会
需要注意的是，投资黄金ETF前应充分了解市场动态及个人财务状况，合理设定投资目标和风险承受范围。在当前全球经济不确定的背景下，黄金作为避险资产的价值依然凸显，值得投资者重点关注。