国际贸易局势下，黄金价格还能飞多久？

国际贸易局势下，黄金价格还能飞多久？

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和讯网

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来源

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https://m.hexun.com/gold/2025-01-21/216955945.html

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https://news.fx678.com/column/gold

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2025年1月25日，国际现货黄金价格触及2785.86美元/盎司，创下历史新高，仅比2024年10月的历史峰值低17.3美元。这一轮强劲上涨背后，国际贸易局势的变化成为关键驱动因素。

世界贸易组织（WTO）最新预测显示，2024年全球货物贸易量将增长2.6%，2025年将进一步增长3.3%。然而，这一看似积极的贸易前景并未抑制金价上涨，反而在一定程度上推动了黄金的避险需求。

全球贸易复苏虽然提振了经济信心，但同时也带来了新的不确定性。随着各国经济活动的恢复，通胀压力可能再次抬头，迫使央行采取紧缩政策。这种政策不确定性为黄金提供了支撑。

尽管全球贸易整体呈现复苏态势，但地缘政治冲突和贸易限制措施仍在持续。红海危机和中东紧张局势降低了全球海运运力，增加了供应链延迟风险。这些因素共同作用，加剧了市场的避险情绪。

随着唐纳德·特朗普正式就任美国第47任总统，市场对其贸易政策的担忧再度升温。特朗普已指示联邦机构调查贸易逆差，并威胁调整关税。尽管他尚未在上任首日宣布具体措施，但这种政策不确定性已经对市场产生了影响。

海外分析师指出，自2024年11月7日以来，已有740万盎司黄金被运往芝加哥商品交易所的仓库，显示出投资者对潜在贸易摩擦的担忧。

市场普遍预期美联储将在未来采取更为鸽派的政策立场。最新公布的美国经济数据显示，初请失业金人数超预期增加，暗示劳动力市场正在走弱。与此同时，美国核心通胀数据疲软，进一步压低了美债收益率。

这种经济环境使得市场对美联储降息的预期升温，美元指数持续走弱，从而增强了黄金作为保值资产的吸引力。

从技术面来看，黄金价格已经突破多个关键阻力位。当前，金价在2750-2760美元区间震荡，短期支撑位在2760-2758美元，阻力位在2790美元。盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森表示，如果黄金价格突破每盎司2800美元，很容易就会涨至每盎司3000美元。

综合基本面和技术面分析，金价在短期内仍具备上涨动能。全球贸易复苏带来的不确定性、地缘政治冲突、特朗普政策的不确定性以及美联储可能的降息，都为黄金提供了有力支撑。

然而，投资者也需警惕技术性超买带来的回调风险。在突破关键阻力位之前，金价可能面临一定的调整压力。但从长期来看，黄金的配置价值依然显著，多家机构预测金价有望在2025年下半年触及3000美元/盎司的关键阻力位。

在当前复杂的市场环境下，黄金作为避险资产的地位愈发凸显。无论是全球贸易局势的变化，还是地缘政治的不确定性，都为金价上涨提供了有力支撑。投资者在关注短期波动的同时，更应重视黄金的长期配置价值。