定期存款利率下调，你的资产配置要变了？

定期存款利率下调，你的资产配置要变了？

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https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2025-01-02/doc-inecqxcp0168604.shtml

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http://www.news.cn/politics/20241006/2e49af1e1d8045468f644c67ef4f8dd5/c.html

2025年伊始，多家银行再次下调人民币存款挂牌利率，这一举措不仅影响储户的利息收入，也对个人资产配置策略提出了新的挑战。专家建议，在市场无风险利率下降的大趋势下，居民应适当多元化配置资产，除了存款外，还可以考虑现金管理类理财产品及货币基金等，以平衡风险与收益。在经济调控背景下，定期存款利率的变动成为宏观政策的重要工具之一，直接影响着资金流向和配置。

2024年，中国人民银行分别在2月、9月实施两次降准，累计下调幅度1个百分点；以大行为首的存款挂牌利率也在7月、10月进行了两轮下调，定存利率由此迈入“1”时代。9月下旬以来，央行、财政部、金融监管总局等陆续出台一揽子重磅金融增量政策，向市场释放多重利好。

近期，中央经济工作会议明确提出“适度宽松”取向，为2025年的货币政策打开了空间。值得注意的是，我国货币政策自2011年以来一直维持“稳健”基调，这是时隔14年再度定调“适度宽松”。

对此，万博新经济研究院院长滕泰表示，“此时中央经济工作会议决定将货币政策的取向由‘稳健’转向‘适度宽松’，是现时经济背景下的必然选择，意在为中国经济复苏创造更加宽松的流动性环境。”

邮储银行研究员娄飞鹏也认为，在“适度宽松”的基调上，今年进一步的降息降准可期。“目前我国降准降息仍然有空间，市场普遍预计降幅在50BP左右，甚至更高。”

以工商银行为例，根据2025年1月的银行存款利率，将100万分成不同期限定期存款的具体收益如下：

• 10万定期一年：利率1.35%，到期利息=100,000 × 1.35% = 1,350元。
• 10万定期两年：年利率1.45%，总利息=100,000 × 1.45% × 2 = 2,900元。
• 30万定期三年：年利率1.9%，总利息=300,000 × 1.9% × 3 = 17,100元。
• 50万定期五年：年利率1.95%，总利息=500,000 × 1.95% × 5 = 48,750元。

从数据可以看出，第一年总利息为1,350 + 1,450 + 5,700 + 9,750 = 18,250元。随着时间推移，长期存款累计利息优势明显。但总体而言，存款利率的持续下调，确实对储户的利息收入造成了影响。

在低利率环境下，如何优化资产配置也成为了投资者最为关注的话题。专家建议，投资者需要根据自身的风险承受能力和资金需求选择合适的投资组合，多元化配置资产。

1. 银行理财和货币基金

随着年终奖发放期来临，投资者开始提前挑选理财产品。在投资倾向保本为主的选择中，1月9日，上海某公募基金公司人士对财联社记者表示，除去货币基金的收益考虑，投资者在权益基金、债券基金的比较中，预计今年会更倾向债券基金。

截至1月9日，市场份额较大的天弘余额宝7日年化收益率为1.25%，相比于去年同期的2.37%收益率，下降47%。2025年第一周交易数据显示，货币基金整体7日年化收益率在1月5日跌破为1.49%，较前一周大幅下降11BP，现金管理类理财产品近7日年化收益率为1.63%，较前一周下降7BP。同时，现金管理类理财和货币基金的收益差距14BP，较前一周扩大5BP。

2. 债券基金

北京某大型券商固收首席对财联社记者表示，随着利率下行持续，短期像纯债基金收益还会保持高位，对现金管理类产品形成比较优势。Wind数据显示，截至12月30日，全市场债基总数已达到3767只，同期年内全部债基平均取得的收益率为4.59%。

开源证券报告显示，2024年在高息存款整改+债牛行情双重催化下，现金管理类产品7日年化收益率从年初2.3%降至年末1.6%左右，全年现金管理类产品规模下降约1.26万亿元。报告认为，货币基金和现金管理类理财持有的同业活期存款分别为4万亿元和2万亿元，占比较其他类基金、理财产品更高。同时由于这两类产品对流动性的要求较高，在去年同业活期存款利率下行情况下，收益率受到影响也更大。

3. 国债和其他选择

截至1月9日15：00，1年、3年和10年期中国国债现券收益率为1.19%、1.23%和1.61%。此外，深圳某资产管理公司投资总监对财联社表示，如果从追求高收益角度，今年投资海外债券或挂钩产品可能会有更高的票息收益。随着美国降息，中外利差拉大，海外债的票息将高于国内债券。不过，投资者也要注意政策和汇率等风险。

面对存款利率的持续下行，投资者需要调整心态，理性应对。专家建议，在降低投资收益预期的同时，投资者也要根据自身的经验和风险偏好进行投资。2025年股票市场或有更多的结构性机会，可以择机配置。

同时，投资者也可以关注一些中小银行的特色存款产品，这些银行为了吸引存款，往往会提供比国有大行更高的利率。例如：

• 吉林龙潭华益村镇银行的一年期利率可达1.85%。
• 黑龙江绥芬河农商银行的一年期和三年期利率均为1.9%。
• 山西朔州农村商业银行一年期利率上调至1.75%，三年期为2.15%。
• 内蒙古土右旗蒙银村镇银行的“春雨肆号”三年期和五年期利率达2.5%。

总之，在低利率时代，投资者需要树立多元化的投资理念，合理配置各类资产，以实现财富的保值增值。同时，也要保持理性和谨慎，充分了解各类产品的风险和收益特征，选择适合自己的投资渠道。