国债逆回购：年末理财新宠儿

国债逆回购：年末理财新宠儿

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东方财富网

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随着春节长假临近，国债逆回购市场再度活跃。这一低风险、高流动性的短期理财产品，凭借其独特优势，成为众多投资者的年末理财新宠。

国债逆回购实质上是将资金借出以获取固定利息回报的投资方式，其标的多为国债等高信用债券，因此风险相对较小。投资者通过证券账户进行操作，选择不同期限的逆回购品种，即可获得相应的固定利息收入。

年末往往是资金需求高峰期，市场利率通常会上升，这为国债逆回购带来了更高的收益机会。特别是春节前夕，由于企业结算、个人提现等需求增加，市场资金面趋紧，国债逆回购的收益率往往会显著上升。

国债逆回购的收益可通过以下公式计算：
[ \text{收益} = \frac{\text{交易金额} \times \text{年化利率} \times \text{实际占款天数}}{365} - \text{手续费} ]

其中，实际占款天数从首次交收日（不含）到到期交收日（含）计算，若期间包含非交易日，则会延长计息时间。

以近期市场为例，1月17日，沪市1天期国债逆回购品种年化收益率一度达到7.770%，创出最近一年多新高，盘中涨幅一度超过180%。深市1天期国债逆回购品种年化收益率也一度达到7.720%，盘中涨幅超过160%。

根据国债逆回购计息规则，本周（1月20-24日）是春节前的最佳操作期。其中，在周一或周二操作7天期国债逆回购，计息天数可达15天。如果等到春节前最后一个交易日（1月27日）操作，1天期至7天期国债逆回购的计息天数则均仅为1天，非常不划算。

以投资者陶先生为例，他在1月24日购买了20万元1天期国债逆回购，按照3.265%的年化收益率计算，预期收益为159元。虽然收益不高，但胜在安全稳健。

值得注意的是，投资者在下单成功的瞬间即锁定了国债逆回购的年化收益率，即使随后同期产品价格出现波动，投资者的预期收益也不会受到影响。

为了进一步提升收益，不少金融机构推出了“国债逆回购+”的组合投资策略。例如：

• “国债逆回购+短融ETF”：短融ETF是一只专注于投资短期融资券的交易型开放式指数基金，T日计息，且计息天数为自然日，因此节前买入短融ETF，春节假期继续享受收益。

• “国债逆回购+短债基金”：短债基金主要投资于短期债券，收益相对稳定，波动小。投资者可在国债逆回购资金到期后，立即申购短债基金，实现资金的无缝衔接。

根据最新监管政策，国债逆回购市场的投资门槛已大幅降低。过去上交所的门槛为10万元，而深交所的门槛为1000元，但最新规定已将上交所的门槛降至1000元，使得更多投资者能够参与这一市场。

1. 选择合适时机：建议在资金面紧张、利率上升时进行操作，如月末、季末或节假日前夕。

2. 关注市场动态：虽然国债逆回购风险较低，但市场利率波动可能影响收益，建议密切关注市场动态。

3. 合理安排期限：根据资金需求和市场利率选择合适的期限，通常期限越长，利率越高。

4. 注意交易规则：国债逆回购的计息天数为资金实际占用天数，需合理规划操作时间。

5. 避免尾盘下单：根据以往经验，尾盘逆回购收益率可能会自高点出现断崖式下滑，建议避免在尾盘下单。

国债逆回购作为一种安全稳健的短期理财工具，特别适合风险偏好较低的投资者。特别是在年末资金紧张时期，通过合理安排投资策略，可以实现较高的收益。对于普通投资者而言，国债逆回购不仅是一种理财工具，更是一种灵活管理闲置资金的有效方式。