DeepSeek-R1引爆AI板块，港股市场迎来技术突破与政策博弈双重考验
DeepSeek-R1引爆AI板块，港股市场迎来技术突破与政策博弈双重考验
2025年2月3日，港股市场在春节假期后首个交易日迎来开门红。其中，AI概念股表现尤为亮眼，金山云大涨超36%，第四范式涨超12%，万国数据、创新奇智等纷纷跟涨。这一轮上涨行情的催化剂，正是DeepSeek公司最新发布的DeepSeek-R1大模型。
技术突破引发市场关注
DeepSeek-R1的发布在全球AI圈引发震动，其核心优势在于采用纯深度学习方法让AI自发涌现出推理能力。与传统模型不同，DeepSeek-R1完全抛开了预设的思维链模板和监督式微调，仅依靠简单的奖惩信号来优化模型行为。这种“纯”强化学习路径，让模型在没有任何范例和指导的情况下，通过不断尝试和获得反馈来学习解题。
更令人振奋的是，DeepSeek-R1在数学界享有盛誉的AIME竞赛中展现出惊人的推理能力。其准确率从最初的15.6%一路攀升至71.0%，在多次尝试下甚至达到了86.7%的惊人准确率。这种突破性的技术进展，让市场对AI板块的投资价值重估充满期待。
AI概念股逆势上涨
在DeepSeek-R1发布消息的提振下，港股AI概念股集体走强。金山云作为其中的佼佼者，盘中涨幅一度超过36%，第四范式、创新奇智等也录得显著涨幅。值得注意的是，这种上涨是在港股整体低迷的背景下实现的。恒生指数当日低开震荡，午盘收跌0.74%，恒生科技指数跌0.67%。在整体市场情绪偏弱的情况下，AI板块的逆势上涨更显难得。
华泰证券在最新研报中指出，DeepSeek的低成本、高性能优势可能引发全球科技股价值重估。数据显示，中美科技股估值差已扩大至历史极值，AI技术突破有望成为估值修复的催化剂。春节期间，出行、消费和跨境游数据回暖，进一步提振了市场对科技股的信心。
外部因素增添市场不确定性
然而，港股市场的整体走势仍面临多重挑战。美国总统特朗普宣布对来自中国的商品加征10%关税，这一政策将于2月4日生效。此外，美联储维持利率不变的决定，以及后续政策的不确定性，也为市场增添了波动。
特朗普的关税政策不仅影响中美贸易，还可能对全球供应链产生深远影响。经济学家警告，这种单边行动可能会起反作用，甚至可能导致美国经济萎缩。与此同时，美联储主席鲍威尔在最新发布会上表示，将“静观其变”，关注通胀和就业市场变化。这种观望态度虽然暂时稳定了市场预期，但也增加了政策的不确定性。
后市展望：机遇与风险并存
展望后市，港股市场可能维持震荡格局。贸易摩擦风险、海外流动性未见明显改善以及国内政策空窗期等因素，都可能对市场造成影响。然而，DeepSeek-R1的突破性进展预示着AI技术正在加速发展，这可能为相关板块带来长期投资机会。
投资者在关注AI板块的同时，也需要警惕市场波动风险。短期内，市场可能受到外部因素的干扰，但长期来看，技术创新始终是推动行业发展的核心动力。对于港股AI板块而言，DeepSeek-R1的发布无疑是一个重要的里程碑，它不仅展示了中国科技企业的技术实力，也为整个行业的发展注入了新的活力。