煤炭股强势反弹，引领股市新风向
煤炭股强势反弹，引领股市新风向
近期，煤炭股在A股市场表现抢眼，成为投资者关注的焦点。数据显示，煤炭板块指数自2024年5月末以来，经历一波近30%的深幅调整后，迎来强劲反弹。9月18日，山煤国际、平煤股份、晋控煤业、昊华能源等个股领涨，淮北矿业、兰花科创、陕西煤业、兖矿能源等涨幅靠前。
煤炭股反弹背后的逻辑
这一轮反弹并非偶然，而是多重因素共同作用的结果。
首先，从供需基本面来看，动力煤需求展现出强大的韧性。当前，火电需求维持高位，化工需求环比持续提升。港口现货货源紧缺，叠加供需格局向好，为动力煤价格提供了有力支撑。民生证券研报指出，动力煤价格有望持续提升。
其次，政策面的利好为煤炭股反弹注入了强心剂。2024年4月，国家发展改革委和国家能源局联合发布《关于建立煤炭产能储备制度的实施意见》，提出到2030年将形成3亿吨/年左右的可调度产能储备。这一政策的出台，不仅优化了煤炭产能管理机制，也增强了市场对煤炭行业长期发展的信心。
煤炭行业的清洁化转型
值得注意的是，煤炭行业的清洁化转型也为本轮反弹增添了重要砝码。近年来，我国在煤炭清洁利用技术方面取得显著进展。截至2021年底，全国达到超低排放的煤电机组已超过10.3亿千瓦，占比高达93%。电力烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放量较2015年分别大幅下降69%、73%、52%。
在发电效率方面，我国超超临界高效发电技术已达到世界领先水平。科技部部长王志刚曾表示，我国超超临界高效发电技术煤耗最低可达到264克/度，远低于此前的世界纪录保持者丹麦（286克/度）和日本（303克/度）。在排放量方面，上海外三电厂的平均排放指标更是达到世界最低水平，氮氧化物、二氧化硫、烟尘排放量分别仅为10.55毫克、6.39毫克和0.67毫克。
煤炭在能源结构中的重要地位
在全球推进碳中和的背景下，煤炭作为传统能源的地位是否会被新能源完全取代？答案令人惊喜：煤炭不仅没有失去其重要地位，反而在能源安全中扮演着越来越重要的角色。
我国“贫油少气富煤”的资源禀赋，决定了以煤为主的能源结构在相当长一段时间内不会改变。2021年，煤炭在我国一次能源使用中的占比仍高达56%。这一年，全国火电发电量达5.65万亿千瓦时，贡献度高达67.4%，而风光合计发电量仅占11.7%。
更值得关注的是，煤炭企业正在积极布局新能源领域。以中国神华、美锦能源为代表的煤炭企业，在氢能研发方面已走在前列。华阳股份（原阳泉煤业）更是打出新旧能源两张牌，不仅持有钠离子电池企业中科海钠股份，还投资建设单晶光伏组件制造基地，并入股奇峰聚能进行飞轮储能系统研发。
未来展望
展望未来，煤炭行业的发展前景依然广阔。光大证券研报指出，预计2024-2026年全球煤炭供需将基本保持平衡。在国内长协政策的保障下，煤企盈利有望维持高位稳定。同时，高股息、央企等特征有望继续催化煤炭股估值提升。
煤炭股的强势反弹，不仅反映了市场的乐观情绪，更体现了煤炭行业在新时代下的新价值。作为国家能源安全的“压舱石”，煤炭行业正在以清洁化、高效化的新面貌，为我国经济社会发展提供坚实保障。在政策推动和市场需求的双重驱动下，煤炭股有望继续引领股市新风向。