中恒汇志与中安科：一段充满波折的资本传奇
中恒汇志与中安科：一段充满波折的资本传奇
中安科股份有限公司（以下简称“中安科”）与控股股东深圳市中恒汇志投资有限公司（以下简称“中恒汇志”）之间的关系，堪称中国资本市场一段跌宕起伏的传奇。从2013年的借壳上市，到2014-2016年的财务造假风波，再到如今的重整转型，这段充满戏剧性的商业故事，见证了中国安防行业的发展变迁。
借壳上市：中恒汇志的资本运作
故事的起点要追溯到2013年。彼时，中安科的前身是成立于1990年的飞乐股份，作为沪深两市著名的“老八股”之一，其主营业务为扬声器和音响。随着智能时代的到来，传统业务逐渐式微，但飞乐股份却拥有一个宝贵的上市“壳”资源。
正是看中了这一机会，中恒汇志决定通过借壳方式实现上市。2013年，飞乐股份以28.59亿元的价格，通过发行股份的方式购买中恒汇志持有的中安消100%股权。这一交易完成后，飞乐股份的主营业务转变为安防系统集成及运营服务，控股股东变更为中恒汇志，实际控制人也由上海市国资委变更为涂国身。
财务造假：合作中的阴影
然而，这场看似完美的资本运作很快暴露出问题。2014-2016年间，中安科因财务造假被证监会立案调查。调查结果显示，中安消技术有限公司（中安科的全资子公司）在借壳重组过程中存在严重虚假陈述：虚增资产评估金额15亿元，虚增收入5515万元，虚构盈利预测等。
这一丑闻不仅导致中安科股价暴跌，也引发了投资者的集体诉讼。中安科、中安消技术、中恒汇志分别被处以40万元、60万元、60万元罚款，中恒汇志实控人涂国身被处以30万元罚款和10年市场禁入。招商证券作为独立财务顾问，也被证监会处以“没一罚一”的行政处罚，共计被罚没6300万元。
重整旗鼓：转型与突破
面对困境，中安科开始了艰难的转型之路。2022年6月，债权人向武汉中院申请破产重整；同年11月，武汉中院裁定受理中安科破产重整案。此后，中安科在17日内完成12亿元投资款收取、股票划转、现金清偿或提存、留存等事项，化解上市公司债务38.56亿元。2022年12月23日，武汉中院裁定公司重整计划执行完毕。
重整后的中安科将主营业务聚焦于安保综合运营服务、智慧城市系统集成、智能安防产品制造三大领域。2024年半年报显示，公司对证券虚假陈述责任纠纷的相关诉讼累计计提负债金额达11.87亿元。值得注意的是，中安科近期因涉及“低价+信创”概念，股价接连涨停，截至2024年11月18日已创下8天7个涨停板，股价由2.73元/股涨至5.18元/股，最新市值为149亿元。
未来展望：机遇与挑战并存
中安科在2024年年报中表示，公司营业收入为20.42亿元，同比增长4.55%。虽然归母净利润为1068.95万元，同比下降65.22%，但这一成绩在行业整体低迷的背景下已属不易。公司与华为达成深度战略合作，在智能交通和智慧医疗领域持续布局，显示出其在科技浪潮中的发展潜力。
然而，中安科也面临着诸多挑战。公司明确表示目前没有算力相关业务，宜兴项目公司刚设立，尚未取得资质，尚未开始建设，没有相关技术和人员积累，主营业务尚未开展，营业收入和利润均为零，后续投资和规模存在重大不确定性。此外，公司控股股东的业绩承诺追偿仍存在重大不确定性。
中安科的故事，是中国资本市场发展的一个缩影。从传统制造业到高科技安防，从财务造假的低谷到重整旗鼓的转型，这个过程充满了挑战与机遇。中恒汇志作为控股股东，在这个过程中扮演了关键角色，其战略眼光和决策魄力值得称道。然而，中安科的未来之路仍需谨慎前行，如何在激烈的市场竞争中站稳脚跟，如何将技术优势转化为市场优势，将是公司面临的重大课题。