董事弃权票：从公司治理到职场决策的启示

董事弃权票：从公司治理到职场决策的启示

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证券时报网

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来源

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2024年8月，A股上市公司半年报披露收官之际，多家公司董事会在审议半年报时出现“异议”声音。据统计，共有13家上市公司的半年报未能获得全体董事一致认可，涉及弃权票、反对票等多种表决结果。这一现象不仅反映了董事对公司经营状况的担忧，更折射出上市公司治理结构正在发生深刻变化。

董事在董事会投票时投出弃权票，这一现象正逐渐从偶发走向常态。以2024年半年报披露为例，在13家未能获得全体董事一致认可的公司中，共有11位董事或独立董事投出弃权票，占比高达85%。这些弃权票背后，反映出董事们对公司财务状况、治理结构以及未来发展前景的深度忧虑。

董事投出弃权票并非随意之举，而是经过深思熟虑后的理性选择。从已披露的案例来看，董事投弃权票主要基于以下几方面考虑：

财务问题引发信任危机

财务数据的真实性、准确性是公司经营的基础。在庚星股份案例中，独立董事虞丽新对公司的关联交易和坏账准备计提提出质疑，认为无法获取充分适当的依据来保证财务数据的准确性，因此投出弃权票。类似地，梦洁股份董事陈洁对公司的应收账款坏账、广告费投放效果以及大股东资金占用等问题表示严重关切，要求进行专项审计。

公司治理困境难解

公司治理结构的完善与否直接影响企业长远发展。在多家公司案例中，董事们对管理层变动频繁、内部控制失效等治理问题表示担忧。例如，庚星股份在“易主”后陷入持续的内部纷争，新旧管理层交接不畅，导致独立董事对半年报无法保证其真实、准确、完整。

同业竞争疑虑难消

对于存在潜在同业竞争的公司，董事们表现出格外谨慎的态度。信音电子的独立董事杨艳波和梁永明对公司的同业竞争问题表示疑虑，认为无法确定公司是否违反了首次公开发行时作出的避免同业竞争承诺，因此对半年报投出弃权票。

信息不对称下的审慎选择

在某些情况下，董事投弃权票是因为对某些事项缺乏足够的了解。例如，合众思壮的董事李明因“个人工作原因，没有足够的时间审议议案内容”而对多个议案投出弃权票。这种情况下，弃权成为董事在信息不对称条件下的一种理性选择。

从法律层面来看，董事投弃权票的行为受到多重规范的约束。《公司法》虽然没有直接提及“弃权”概念，但规定董事应对董事会决议承担责任，这为弃权票的法律效力提供了间接依据。证监会、交易所等机构的规则进一步明确了弃权票的处理方式，将其与赞成票、反对票并列为董事表决的三种方式之一。

值得注意的是，在特定情况下，弃权票可能产生与反对票相似的效果。例如，当赞成票与反对票数量相等时，一张弃权票可能导致议案无法通过。这种机制设计体现了法律对董事审慎决策的期待，同时也凸显了弃权票在公司治理中的重要作用。

2023年5月，华丽家族年度股东大会上演了一场罕见的“全否决”事件。在此次股东大会上，包括年度报告、董事会工作报告在内的21项议案全部被否决。据披露，持股5.62%的泽熙投资和持股0.45%的自然人股东左十一对所有议案投出否决或弃权票，成为否决结果的主要推手。

泽熙投资在回复监管函时表示，投出否决或弃权票的原因在于：公司部分议案与有序发展目标背离，在业绩不理想的情况下增加高管待遇，且存在扩大高管权力范围的趋势。此外，部分审议内容涉嫌违反公司章程规定。这一案例凸显了大股东通过弃权票表达对公司治理不满的方式，也反映出董事（或股东）在面对公司治理缺陷时的无奈与抗争。

董事弃权票现象不仅是一个公司治理问题，更为职场人士提供了重要的决策启示：

审慎决策与责任边界

董事在投弃权票时需要平衡勤勉义务与责任边界。一方面，董事必须对公司事务保持足够的关注和了解；另一方面，当信息不充分或存在重大不确定性时，弃权成为一种合理的风险规避手段。职场人士在面对类似情况时，也应学会在承担责任与规避风险之间寻找平衡点。

信息获取与独立判断

多个案例表明，信息不对称是导致董事投弃权票的重要原因之一。这提示职场人士在做出重要决策前，必须充分获取相关信息，进行独立判断。在信息不充分的情况下，保持审慎态度，避免盲目决策。

沟通与表达的艺术

董事在投弃权票时往往需要详细说明理由，这既是对自身责任的保护，也是对公司治理的建设性反馈。职场人士在工作中也应学会有效沟通，尤其是在表达不同意见时，既要坚持原则，又要讲究方式方法，以推动问题的解决。

长期利益与短期利益的权衡

在华丽家族案例中，泽熙投资反对在业绩不理想时增加高管待遇，体现了对长期利益的重视。职场人士在决策时也应具备长远眼光，避免因短期利益而损害长远发展。

董事弃权票现象的增多，反映了现代企业治理结构的复杂性。它不仅是董事个人的决策选择，更折射出公司治理水平的高低。对于职场人士而言，从董事弃权票中可以汲取重要的职业智慧：在面对不确定性和信息不对称时，审慎决策、独立判断、有效沟通是保护自身利益、推动组织发展的关键能力。随着企业治理结构的不断完善，董事弃权票现象也将成为推动公司治理进步的重要力量。