渝水转债：水利行业的新星还是风险重重？

渝水转债：水利行业的新星还是风险重重？

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东方财富网

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渝水转债（113070）是重庆水务集团股份有限公司（601158）发行的可转换公司债券，于2025年2月13日在上海证券交易所上市。该转债发行规模为19亿元，债券评级为AAA级，转股价为4.98元/股。渝水转债的上市引发了市场的广泛关注，投资者对其投资价值和风险进行了深入讨论。

渝水转债上市首日开盘价为120元，较发行价100元上涨20%。截至收盘，渝水转债报收123元，涨幅达23%，成交金额达11.15亿元，换手率高达110.05%。这一表现显示出市场对渝水转债的认可和较高的投资热情。

重庆水务是重庆市最大的供排水一体化经营企业，拥有重庆市的特许经营权。公司主营业务包括自来水供应、污水处理及相关工程服务。2024年前三季度，公司实现营业收入40.07亿元，同比增长1.27%；归属于上市公司股东的净利润为10.03亿元，同比减少49.49%。虽然净利润出现下滑，但主要是受行业政策调整影响，公司整体经营状况保持稳定。

尽管渝水转债具有较高的信用评级和稳健的正股基本面，但投资者仍需关注以下风险：

1. 正股股价波动风险：重庆水务的股价可能受到市场整体走势、行业政策变化、公司经营状况等因素的影响，从而影响转债的转股价值。

2. 转股价值较低：截至2025年2月12日，渝水转债的转股价值为94.4元，低于面值。这表明当前正股价格低于转股价，转债的转股价值存在一定的折价。

3. 市场情绪影响：可转债市场受市场情绪影响较大，如果市场情绪低迷，可能会对转债价格造成压力。

4. 政策风险：水务行业受政策影响较大，如水价调整政策、环保政策等都可能对公司的经营产生影响。

对于渝水转债的投资，建议投资者采取以下策略：

1. 短期交易策略：对于风险承受能力较高的投资者，可以在上市初期关注交易性机会。如果开盘价低于117元，可以考虑逢低参与；如果开盘价高于123元，则需警惕高估风险。

2. 长期持有策略：对于追求稳定收益的投资者，可以考虑长期持有渝水转债。虽然转股价值目前较低，但AAA级的信用评级提供了较强的债底保护。投资者可以等待正股价格上涨，提升转股价值，或者获取稳定的票息收益。

3. 关注正股表现：投资者需要密切关注重庆水务的股价走势和基本面变化。如果正股价格能够突破转股价4.98元，将大幅提升转债的投资价值。

4. 分散投资：建议投资者将渝水转债作为投资组合的一部分，避免过度集中投资于单一标的，以分散风险。

渝水转债作为重庆水务发行的可转换公司债券，具有较高的信用评级和稳健的正股基本面。虽然当前转股价值较低，但AAA级的信用评级提供了较强的债底保护。投资者在关注市场机会的同时，也需要充分认识和评估相关风险，制定合理的投资策略。对于追求稳定收益的投资者，可以考虑长期持有渝水转债，等待正股价格上涨或获取稳定的票息收益。