新股中签率创新低，机构投资者转向炒作竞争对手

新股中签率创新低，机构投资者转向炒作竞争对手

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新浪网

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来源

1.

https://finance.sina.com.cn/roll/2024-10-12/doc-incshtaz3621837.shtml

2.

https://roll.sohu.com/a/828983361_122004016

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https://www.sohu.com/a/852018041_122066678

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https://finance.sina.com.cn/roll/2024-12-30/doc-inecfzst3473280.shtml

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https://www.stcn.com/article/detail/1475820.html

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https://www.21jingji.com/article/20250101/herald/3917eca6173ce5d87e43efefeda04900.html

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https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2025-01-22/doc-inefwmtu5368507.shtml

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https://stock-hexun-com.webvpn.imac.edu.cn/2024-10-20/215049024.html

2024年，A股市场出现了一个罕见的现象：新股中签率低至0.27%，众多机构投资者在打新无望的情况下，开始转向炒作上市新股的竞争对手。这一现象不仅反映了新股市场的火爆，也折射出机构投资者在低中签率下的新策略。

数据显示，2024年新股网上中签率平均值大幅下降至0.0543%，最高仅为0.5000%，最低为0.0169%。相比之下，2022年新股网上中签率平均值为0.6690%，2023年为0.4867%。这意味着，2024年新股网上中签率平均值仅为去年均值的1/10左右。

机构投资者参与网下申购的配售比例同样创下新低。以近期上市的托普云农为例，A类投资者（公募基金等）配售比例仅为0.042%，B类投资者更低至0.027%。上大股份的网下配售情况同样显示火爆，A类投资者配售比例仅为0.031%，B类投资者低至0.027%。

面对如此低的中签率，机构投资者不得不调整策略。一方面，他们积极参与每一轮打新，"应打尽打"成为共识；另一方面，机构投资者开始将目光转向新股的竞争对手，通过炒作这些股票来获取收益。

然而，这种策略并非稳赚不赔。数据显示，尽管机构投资者参与热情高涨，但实际收益率并不理想。部分机构因收益率不高、发行量少等原因已不再重视打新业务。例如，某公募基金相关人士表示："目前打新的收益率其实不高，之所以还有新股预期，也是近期市场行情有过新股出现暴涨才受到关注，实际单就打新策略来说，打新需要稳定的市场行情，但当前市场波动性仍然较大，所以打新并非较为安全的策略。"

以飞天诚信和旋极信息为例，可以清晰地看到这种市场现象。在飞天诚信上市前夕，其主要竞争对手旋极信息在毫无消息面影响的情况下，股价高开高走并封死涨停板，吸引了大量资金涌入。

然而，旋极信息的基本面并不支持这种上涨。2024年三季报显示，公司营收13.75亿元，同比下降18.78%，净利润亏损1439.09万元。预计2024年归母净利润亏损1.63亿元至3.24亿元，虽然同比有所改善但仍处于亏损状态。

旋极信息试图通过加强内部管理、费用控制来提升效益，并加大数字化转型投入。但市场环境的变化，尤其是电子元器件国产化进程的加速，给其子公司西安西谷带来不小的压力。由于经营业绩不及预期，公司决定对其资产组计提商誉减值准备，预计计提金额在1000万元至5000万元之间。

这种新股中签率极低导致机构投资者转向炒作竞争对手的现象，反映了当前市场的几个特点：

1. 新股发行量减少，稀缺性凸显
2. 监管加强了对高定价超募现象的监管，新股发行市盈率降低
3. 市场资金充裕，打新收益可观
4. 机构投资者为追求收益，开始转向二级市场寻找机会

然而，这种炒作策略也存在明显风险。正如专业人士提醒的那样，这些股票只是被短线炒作，并不适合长线布局。投资者在参与时需要谨慎，充分考虑自身的资金状况、风险承受能力、时间精力以及投资知识水平等因素，做出明智的投资决策。

在当前市场环境下，机构投资者和普通投资者都需要保持理性，既不要盲目追高，也不要轻易放弃打新机会。同时，也要密切关注市场政策变化和公司基本面情况，做好风险管理。