美联储加息预期暂停，黄金价格创历史新高
美联储加息预期暂停，黄金价格创历史新高
黄金价格创历史新高，美联储加息预期成关键变量
近期，黄金价格持续攀升，创下历史新高。2025年2月11日，国际现货黄金价格一度突破2900美元/盎司，最高触及2911.10美元/盎司，并收报于2906.76美元/盎司，当日涨幅达1.61%。截至2月11日发稿时，现货黄金价格进一步升至2928.20美元/盎司，较前一交易日上涨0.71%。
这一轮金价上涨背后，美联储的货币政策成为关键影响因素。当前，全球经济复苏不均和地缘政治风险持续存在，黄金作为避险资产备受关注。特别是美联储的货币政策调整，如加息预期，将直接影响美元汇率及市场利率，进而对黄金价格产生重要影响。
美联储货币政策最新动态：加息暂停，缩表持续
美联储当前的货币政策主要包括两个方面：利率政策和资产负债表政策（缩表）。最新数据显示，美联储将联邦基金利率维持在4.25-4.50%区间，市场预期3月维持利率不变的概率高达93.5%，5月维持当前利率的概率为73.2%。
在缩表方面，美联储主席鲍威尔近期表示，央行的缩减资产负债表进程还将持续一段时间。尽管美联储已减持了规模略高于2万亿美元的债券，但鲍威尔认为“在减少央行债券持有规模方面，还有一段路要走”。高盛和摩根士丹利等机构已推迟对量化紧缩结束时间的预测，预计缩表进程将持续到今年第三季度末。
美联储政策对黄金价格的影响机制
美联储的货币政策通过多个渠道影响黄金价格：
利率与美元汇率：加息通常会导致美元升值，而黄金以美元计价，美元升值会降低黄金对非美货币持有者的吸引力，从而抑制金价。当前美联储暂停加息，美元指数相对稳定，为金价上涨提供了有利环境。
市场利率与持有成本：较高的市场利率会增加持有黄金的机会成本，因为黄金本身不产生利息收入。随着美联储暂停加息，市场利率趋于稳定，持有黄金的成本降低，增强了其投资吸引力。
避险需求：美联储的货币政策会影响全球经济预期。当前全球经济复苏不均，地缘政治风险持续存在，投资者倾向于增持黄金以对冲不确定性。例如，美国通胀率仍处于3%的较高水平，特朗普政府的关税政策引发贸易担忧，这些因素都提振了黄金的避险需求。
历史数据与未来展望
从历史数据来看，黄金价格与美联储的货币政策密切相关。例如，在2024年10月，黄金曾创下2790.07美元/盎司的历史最高点。根据Trading Economics的预测，黄金在本季度末的交易价格可能达到2682.04美元/盎司，12个月后的交易价格预计为2783.76美元/盎司。
全球黄金需求数据显示，2024年第三季度全球黄金需求总量（包括场外投资）同比增长5%，达到1313吨，创下三季度需求记录。其中，黄金ETF流入95吨，成为增长的主要推手。尽管金饰消费和金条金币投资有所下滑，但场外投资需求增至137吨，与去年同期相比近乎翻番。
结论
综上所述，美联储的货币政策，特别是加息预期和缩表进程，对黄金价格走势具有重要影响。当前，美联储暂停加息并持续缩表的政策组合，加上地缘政治风险和经济不确定性的支撑，为黄金价格提供了有力支撑。投资者需密切关注这些因素，以便及时把握投资机会。