纳指科技ETF为什么会有高溢价？

纳指科技ETF为什么会有高溢价？

近期，纳指科技ETF受到市场和投资者广泛关注，景顺长城基金ETF与创新投资部总经理汪洋就大家普遍关心的溢价问题做了解答。

汪洋介绍：ETF一级市场与二级市场有两套不同的价格机制。一级市场价格由基金公司代理买卖对应指数的股票实际价格加权形成，而二级市场价格就像大家在证券账户交易的股票价格一样，是随着买卖方力量实时变动的。这样的机制决定了ETF二级市场价格溢价或者折价的出现。

近期，利率环境的变化带来全球配置机会，美股科技股迎来较为亮眼的表现，投资者买入跨境产品情绪高涨。特别是在Sora发布后，市场重新燃起了对AI相关科技股未来成长空间的期待，纳指科技指数成分股中AI相关受益标的权重较高，更为集中，因此纳指科技ETF受到了资金的关注。另一方面，受限于跨境ETF规模较小，QDII额度限制，交易时间、汇率等因素，套利计算难度加大。所以我们看到在一段时间内，二级市场上的溢价持续存在。

从长期来看，由于一二级市场间套利机制的存在，二级市场的高溢价难以持续。同时，AI等科技股的发展不是一帆风顺的，难免会有波折和估值的波动，我们提醒投资者关注溢价风险，避免盲目投资。

最后，好学的小伙伴可以看看这里，了解下ETF溢价具体是怎么计算的：

溢折率=（场内现价-IOPV）/IOPV。

这其中，IOPV全称叫做基金份额参考净值，是交易时间内一份ETF全部持仓的实时市值，每隔15秒由交易所或其他机构（通常是指数公司）计算刷新，作为投资者买卖或申赎基金份额的参考。

所谓溢价，就是ETF场内现价高于IOPV的情况，折价则是ETF场内现价低于IOPV的情况。ETF场内现价会同时受到IOPV和供需关系的影响，前者决定ETF场内现价的中枢，后者则使价格围绕中枢上下波动。当ETF的现价和IOPV不一样，即出现了价差的时候，就有了套利空间。