外资调升中国股市预期 看好科技股前景
外资调升中国股市预期 看好科技股前景
开年以来，随着DeepSeek推出国产人工智能模型和宏观刺激政策的共同推动，许多华尔街投行和资产管理公司提高了对中国股市的前景预期，特别是对科技股持乐观态度。新兴市场整体股指也因此在本周一创下三个月新高。
然而，进入本周后，随着前期利好消息逐渐被市场消化，部分资金开始获利了结，市场上出现了一些谨慎的声音。
高盛分析师劳在17日的一份报告中表示，由于DeepSeek的出现引发了全球对中国技术进步的乐观情绪，中国股市将继续大幅上涨。基于此，高盛将MSCI中国指数未来12个月的目标位从75点调升到85点，并将沪深300指数目标位从4600点上调至4700点。他认为，AI的广泛采用可能会在未来十年内使中国的每股收益每年提高2.5%。
摩根士丹利、摩根大通和瑞银策略师也表达了对中国股市的看涨观点。瑞银证券的中国股票策略分析师孟磊指出，中国股市面临三大新叙事：一是“DeepSeek与中国创新火花”，二是“全方位的政策宽松助力估值重构”，三是中美贸易摩擦再起的风险。他认为，中国国产AI大模型因其较低成本达到世界领先水平，重新吸引了全球投资者的关注。此外，财政赤字率提升、降息降准等宏观政策也有助于提振A股市场的估值。
英仕曼集团多策略股票业务主管科尔也表示，中国股票是2025年最确信的交易之一。他指出，尽管中国在AI领域的创新能力与美国不相上下，但其技术价值尚未被资本市场充分定价，为投资者提供了潜在的超额回报机会。同时，美国市场的波动性和较低的价格回报率促使资本流向更具潜力的新兴市场，一旦部分资金转向中国，可能引发显著的牛市行情。
本轮中国股市的强劲表现带动了新兴市场股指的整体走势。周一，MSCI新兴市场股票指数一度上涨至1137.43点，创下去年11月以来的最高点。亚洲半导体和科技股贡献突出。野村控股分析师萨斯认为，DeepSeek重新点燃了投资者对亚洲科技企业技术实力的关注，且这些企业个股往往相较于美股科技股存在估值折价，因此看好亚洲新兴市场股票。
与此同时，印度股市前景变得好坏参半。尽管MSCI新兴市场指数整体创3个月新高，但印度Nifty 50指数却较去年9月的峰值跌去约10%。景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭表示，印度经济略有放缓，家庭消费放缓，工资增长停滞，拖累家庭资产负债表，以及大型消费品公司前几个季度的盈利有所放缓。不过，印度政府宣布了税收减免和降息政策，预计将在未来数月提振经济增长。印度股市的关键风险在于可能受到特朗普“对等关税”政策的影响，但与其他主要亚洲经济体相比，印度对出口美国的依赖程度较低，服务业占比较高。因此，景顺认为印度股市的长期结构性前景依然良好，一旦周期性增长的不利因素减弱，企业盈利超出预期，印度股市可能会重新复苏。