美国降息对中国的影响：人民币升值，港股或迎利好
美国降息对中国的影响：人民币升值，港股或迎利好
美国联邦储备委员会于2024年9月18日宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点至4.75%-5%，这是自2022年3月开启加息周期以来的首次降息。此次降息不仅引发了全球金融市场的广泛关注，也对中国经济产生了深远影响。本文将从外汇、股市和房地产市场三个方面，深入分析美国降息对中国的影响。
美国降息是一个持续的过程
有些朋友可能会认为，美国利率从5.5%下调到5%，幅度并不大，为什么全球金融资本都要关注这件事、全球新闻媒体都要报道这件事？因为，美国降息是一个持续的过程。
美国一旦开启降息周期，可能会持续好几年。以这次降息为例，美国官员投票认为：
- 2024年利率为4.25%-4.75%
- 2025年利率为3%-3.5%
- 2026年利率为2.5%-3%
发现了吗？2024年到2026年，美国利率将会持续走低，从最高5.5%，下降到最低2.5%。
要知道，这还是正常情况下的降息力度。一旦美国出现突发情况，比如经济衰退，或者爆发股灾，那么美国可能更快速、更大力的降息。
因此，昨晚美国降息0.5%只是一个信号，只是降息的第一枪。未来1-2年，美国还会不断降息。美国将开启新一轮降息周期。
这意味着，美国从前几年的加息周期，转为现在的降息周期。这是一个新周期，一个新的金融环境，全球各类资产的投资逻辑都会发生180°大转弯，而不仅仅是降息0.5%这么简单。
这也是全球投资者、全球新闻媒体如此关注美国降息的原因。
美国降息周期对中国的影响
我们先说结论：
- 美国降息后，外资会流入中国，人民币汇率很可能升值。此时此刻，谨慎兑换美元。
- A股，尤其是港股，可能得到外资配置。
- 中国房地产以内需为主，外资流入是小利好，但影响可能不大。
外汇方面
中国利息为1.5%左右，美国利息未来将从5.5%下降到2.5%，这意味中美利差将会持续缩窄。美元的相对吸引力下降，人民币的相对吸引力上升。
因此，全球资本持有人民币的意愿上升，这会导致人民币升值。另一方面，根据金融机构预测，前两年中国企业做出口生意，积累了2万亿美元的资产。
但由于前两年美国利息高、中国利息高，这部分资金没有结算成人民币。当美元降息后，这部分资产可能逐步兑换成人民币，进一步推动人民币升值。因此，人民币升值的概率很大。
举个例子：假设我们有710万人民币，此时可以兑换100万美元。但未来1-2年人民币升值后，100万美元只能兑换650万人民币，几十万财富将不翼而飞。
未来1-2年，非必要不兑换美元，否则很容易被收割。
股市方面
对A股、港股都是利好。因为美国是全世界金融资产的锚。如果全球资本存美国银行吃利息就有5%以上的高收益，那投资股市的意愿可能比较低，投资中国股市的意愿会更低。
但现在美国降低银行利息，资本配置股市的意愿会提高。再加上人民币升值，因此全球资本对中国股市的配置意愿提升。
但这里要注意，美国降息，外资配置意愿提升，但A股不一定涨，港股上涨可能性较大。
因为A股是散户市场，主要参与资金是国内散户。国内散户缺乏金融知识，主要靠情绪交易。在客观上，美国降息是利好，但大部分散户很难理解这个利好。哪怕外资配置A股，但由于套牢的散户割肉卖出，A股可能难以上涨。
港股上涨可能性更大。因为港股以机构参与为主，主要是外资机构和国内机构。机构投资者相对理性，也具备金融基础，因此他们能够理解美国降息这个利好，知道股市会迎来配置机遇。因此港股的表现可能会更好一些。
房地产方面
美国降息以后，人民币升值，全球资本更愿意配置中国资产，包括股、债、汇、房。因此中国房地产也会受益。但是，中国房地产以内需为主，受外资影响较小。
目前国内的房地产市场：
- 供给方面，房价连续下跌3年，炒房客恐慌抛售，挂牌量激增。
- 需求方面，裁员降薪的影响还没有消散、中产刚需客信心低迷。因此，房地产还在走下行趋势。
即使美国降息，外资流入，愿意配置中国房产，但毕竟资金有限，对于庞大的中国房地产市场而言，可能也只是蚍蜉撼树、螳臂当车。
因此，美国降息对房地产是利好，但利好不大，影响有限。
总结
大方向：美国降息50基点，仅仅是一个开始。未来1-2年，美国会持续降息，全球金融市场，将进入美元降息周期，这是一个重大转折点。前几年的赚钱逻辑，未来几年可能变成亏钱逻辑。要注意这个新变化。
中国方面：人民币汇率大概率升值，非必要不兑换美元。美国降息对A股、港股是利好。A股由于散户多，不一定能及时反映利好消息。但港股是机构参与，可能会更加准确反映美国降息利好，走出上涨行情。中国房地产以内需为主，外资流入对于在庞大的中国房地产市场而言，是螳臂当车、蚍蜉撼树，难以改变自身下跌趋势。