香港投资者必看ETF投资指南

香港投资者必看ETF投资指南

ETF（交易所买卖基金）自从推出以来，受到许多机构、知名投资人的推崇。其中，成交最活跃、品种最丰富的当属美股ETF。假如你对于ETF投资感兴趣，在交易前需要了解哪些信息呢？

ETF是什么？

大部分投资者可能更熟悉股票，而认为ETF相对复杂和陌生，不知道ETF是什么。让我们先来快速了解一下概念。

ETF全称为交易所买卖基金（Exchange traded funds）。顾名思义，是一种像股票一样可以在交易所进行交易的基金。通过ETF，投资者们可以轻松投资不同市场、不同行业板块，不同资产等。

投资单只股票 vs 投资ETF，有什么区别？

ETF的优势是什么

其实相比起投资单只股票来说，ETF有很多优势：

• 分散风险

分散风险其实就是分散投资，指的是不要把所有资金“押注”在同一个股票或同一个板块上，以降低账户收益大幅回撤或亏损的风险。而ETF的本质是基金，买入并持有一只ETF，相当于间接持有了ETF相关的一篮子资产。对于投资者来说，交易便捷，还省去了选股所需的精力和时间，是最适合“懒人”的分散投资策略。

• 低入场费

如果想把美股明星股都买个遍，需要多少本金？单看一个英伟达(NVDA)，拆股前一股价格已经上千美元了。

相对来说，ETF是一种帮助你低成本持有一篮子美股明星股的途径。

• 种类丰富

ETF追踪的资产类别非常丰富。除了股票以外，你还能在市面上找到追踪债券、商品、外汇、数字货币、市场波动率的ETF。

举个例子，假如你认为最近是投资黄金的好时机，无须买入黄金期货或者实物黄金，只要有一个证券账户，就能通过黄金ETF灵活把握金价上涨的潜在机会了。

ETF的劣势是什么

当然，ETF投资也存在一些相对的劣势，在投资前需要特别留意。主要为以下两点：

• 跟踪误差

在实际操作中，我们不难发现，ETF的走势并不是跟标的指数100%一模一样的。为什么会发生这种情况呢？因为任何ETF都会存在跟踪误差（Tracking error）。跟踪误差越大，表示ETF和标的指数或资产的表现偏离得越远。

导致跟踪误差的原因有很多，包括交易规则、ETF费率、融资融券等因素。而在大多数情况下，费率越高的ETF跟踪误差可能也会越高。

• 有管理费

ETF的交易费用与股票基本一致，但ETF会多收一项管理费。例如，假设你持有10000美元的ETF，该ETF管理费率为0.1%，那么你每年需要支付10美元管理费。这个费用不是在年底一次性扣除的，而是在你持有ETF的每一天里都会从基金净资产中扣除。

投资期限越长，越需要关注费率，因为这个费用会像滚雪球一样随时间推移产生复合效应，一点点细微的差距可能都将导致最终收益相差甚远。

ETF有哪些不同的类型？

现在ETF的分类方式有很多种。常见的分类方式有：

• 按照资产类别，可以分为：股票ETF、债券ETF、商品ETF、外汇ETF等；
• 按照投资风格，可以分为：主动型、被动型；
• 按照杠杆倍数，可以分为：杠杆ETF、反向ETF、普通ETF

哪类ETF投资更适合你？

如何确定自己要投资哪类ETF呢？你需要明确两个问题：

• 你投资ETF的目的是什么？
• 你的风险偏好如何？

围绕著你的投资目标和风险偏好，我们大致可以确定选择哪类ETF了。以下以几个常见的投资者类型为例，方便大家参考：

1. 风险偏好较低

风险偏好较低，希望长期持有ETF，以获得“稳稳的”收益

• 股票指数ETF

“股神”沃伦巴菲特曾多次向公众推荐追踪标普500指数的ETF，因为投资这类ETF，就等于间接投资了美股市场，因此基本上是不会出现“跑输大盘”的情况的。

延伸阅读：S&P 500 ETF 是什么 & 投资指南
延伸阅读：指数ETF是什么 & 投资指南

• 美国国债ETF

债券根据发行机构、违约风险分为不同风险等级。在所有债券中，美国国债的评级最高，被视为是“绝对不会违约”“近乎于无风险投资”的资产。因此，很多有经验的投资者也会在投资组合中配置美国国债或相关ETF，从而对冲持仓股票下跌的风险。

延伸阅读：美债ETF是什么 & 投资指南

• 高股息ETF

有很多风格较为保守的投资者青睐投资高息股，以定期获得稳定的现金流。在所有股票ETF中，有一类ETF是主要投资高息股的。这类ETF也会以季度或月度的频率向投资者派发股息。但对于香港投资者而言，投资这类ETF需要重点关注“股息预扣税”。我们会在稍后的收费部分展开详细介绍。

延伸阅读：美股高股息ETF是什么 & 投资指南
延伸阅读：一文了解 港股高股息ETF是什么 & 投资指南

• 低风险偏好或期望长期持有ETF的人，注意避开杠杆及反向ETF

请注意，杠杆及反向ETF并不适合风险偏好较低，或希望长期持有ETF的投资者。由于杠杆及反向ETF追踪的是相关指数的单日表现，当市场处于上下波动或横盘的情况时，这类ETF会放大潜在亏损。

延伸阅读：避险资产ETF是什么 & 投资指南

2. 风险偏好较高

风险偏好较高，爱好投机，希望通过ETF捕捉板块短线机会

• 比特币相关ETF

比特币是目前市值最大、交易最活跃的数字货币，其价格波动很大，风险也相对较高。参与投资比特币门槛相对较高，过往也因为没有足够的监管，而导致很多投资者望而却步。通过ETF来投资比特币，相对直接投资比特币风险更低。

延伸阅读：比特币ETF是什么 & 投资指南

• 新兴市场ETF

新兴市场指的是哪些经济发展程度较成熟市场落后，但却在飞速成长的市场。相对而言，这些市场发展尚未成熟，风险较高，但同样也有较大的发展空间。一般投资者可能未必能全面了解新兴市场，较难获取及时的市场资讯，也未必能找到合适的渠道投资新兴市场中的股票。而ETF则提供了一个非常便捷的投资渠道，帮助投资者能及时把握该市场的投资机遇。

延伸阅读：新兴市场ETF是什么 & 投资指南

• 杠杆或反向的单一股票ETF

除了追踪一篮子资产以外，美股市场中还有追踪单只明星股的ETF。这些ETF能让投资者低门槛、且无需融资就能实现杠杆做多或做空个别明星股的目的。需要注意的是，这类ETF因为只追踪单只股票，因此不具备分散投资的功能。同时，杠杆及反向ETF也不适合长期持有。

延伸阅读：杠杆ETF是什么

3. 通过ETF捕捉行业或板块机会

当然，你也可以根据最新的投资机会来选择不同的主题ETF。可以打开富途牛牛，在下方导航栏选择“市场”，点击上方“ETF”，在这个页面中，可以帮助你找到更多ETF的投资机会。找到“主题ETF”一栏，点击右侧箭头，即可查看热门主题相关的ETF列表。

例如，假设你想要查看半导体相关的ETF列表，可以这样操作：

延伸阅读：黄金ETF是什么 & 投资指南、日股ETF是什么 & 投资指南
延伸阅读：印度ETF是什么 & 投资指南、日本ETF是什么 & 投资指南

美股ETF的交易成本与费用

香港投资者交易美股ETF的交易成本与费用主要如下。若想了解富途证券的详细收费方案，可以按此图片：

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