A股大反攻机构关注春节后资金面改善窗口

创作时间:

作者:

@小白创作中心

A股大反攻机构关注春节后资金面改善窗口

引用

证券时报网

https://www.stcn.com/article/detail/1494858.html

2025年1月14日，A股市场迎来全线大涨，上证指数上涨2.54%，深证成指、创业板指涨幅分别达到3.77%和4.71%。此次大涨背后有哪些原因？机构对后市又有何预期？本文将为您详细解析。

A股放量大涨

2025年开年以来，A股市场整体交易热度有所回落。据Wind统计，自1月2日—1月10日，7个交易日内，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌了5.47%、5.94%、7.76%。全部A股成交额不断走低，1月13日，市场成交额甚至降到了1万亿元以下。

直至1月14日，投资者情绪回暖，A股行业板块迎来普涨，全市场5300多家上市公司上涨，涨停或涨超10%的个股数量超过300只。全部A股成交额重新回到1.3万亿元之上，较前一交易日放量近3960亿元。

在业内人士看来，此次市场大涨背后，有多方面的原因。顺时投资权益投资总监易小斌指出，新年开始市场就连续下跌，技术上存在反弹要求。同时，监管部门召开的系统工作会议强调稳字当头，向市场传递了积极的信号。而外资大投行继续看好国内市场，甚至给出了年内20%的上涨空间。

春季行情可期

当前，机构对于春季行情充满期待。金鹰基金提到，2024年12月重要会议窗口过后，岁末年初的A股市场风险偏好出现了明显转弱。后续，内外部影响因素的走向变化仍将极大左右风险偏好的波动方向。中短期，如市场风向偏持续回暖，小盘及成长方向预计将表现出更大的向上弹性，而大盘风格也将因市场情绪的改善而表现出相对稳健修复的特征。

申万宏源策略团队认为，如果2025年“春季躁动”如约而至，那么从政策因素出发，最有可能领涨的行业预计会出现在内需消费挂钩的大众消费、服务型消费行业（社会服务、商贸零售、美容护理、食品等），以及满足科技产业趋势和政策推动的新质科技方向（低空经济、人形机器人、AI应用端）。

重视资金面变化

A股行情走势有赖于市场流动性的改善，机构对接下来的增量资金较为乐观。华泰证券策略团队认为，春节后资金面有望迎来改善窗口期。具体来看：

2010年以来，春季行情出现的概率较高，且节后至两会前，市场的赚钱效应较优，本轮春季行情仍有一定基础，在节后风险偏好回升下，资金回流的意愿或有增强。
对于交易型资金，当前主题行业短期性价比回升，部分具备产业趋势的重点主题，如AI+、人形机器人等，相比前期高点已回调较多。
险资在“开门红”配置需求下，或仍有增量流入。
外资等配置型资金需要看到信用数据及高频经济数据的改善，净流入时机仍需等待。

从长远来看，市场增量资金还是来自于长线资金、耐心资本，主要集中在社保、保险、银行理财和公募等机构手上。

值得一提的是，近期，机构资金借道股票ETF入市的迹象较为明显。尤其是，在开年融资资金“退潮”的过程中，重点宽基ETF依然保持净流入态势。据Wind统计，2025年1月2日—1月13日，股票ETF合计净流入了414.72亿元。其中，沪深300、中证A500、上证50ETF等宽基ETF依旧是“吸金”主力，同时，红利方向的ETF也获得较多净流入。