如何查询债券持有者结构？

如何查询债券持有者结构？

在债券投资领域，了解债券持有者结构对于评估信用风险和市场趋势至关重要。本文将详细介绍如何查询我国债券市场的持有者结构数据，包括具体的查询路径和方法。

今天，我们继续回答一位读者的问题：如何查询债券持有者结构的数据？

在《债券市场全品种及托管体系》这篇文章里，我们提过一支债券会经历发行上市、交易转让等过程，这其中，债券的权属也会发生多次的变化，而这变化的过程需要由一个第三方机构来进行登记管理。

负责进行债券登记管理的机构就是我们说的债券托管机构。

我国债券市场主要分为交易所市场和银行间市场两大类，对应着三大债券托管机构。

在交易所市场发行的债券，由中国证券登记结算有限责任公司进行托管。中国证券登记结算有限责任公司，简称中证登、中国结算，大家通常用“中证登”。

在银行间市场发行的债券，由中央国债登记结算有限责任公司和银行间市场清算所股份有限公司分别托管。

其中，中央国债登记结算有限责任公司，简称中债登、中央结算，通常用“中债登”；银行间市场清算所股份有限公司，简称上清所。

这三类债券托管机构，大家主要记住简称：中证登、中债登、上清所。

中证登，托管在交易所市场发行的公司债、企业债；
中债登，托管国债、地方政府债、政策性银行债、商业银行债及企业债；即银行间市场发行的利率债和部分信用债；
上清所，托管超短期融资券、短期融资券、中期票据、PPN、金融债、同业存单等；即银行间市场发行的信用债。

知道了债券托管机构后，我们就可以到相应的官网查询债券的两大类信息：

第一类是债券的发行披露文件；
第二类是债券的托管数据信息；其中就包括大家比较关心的债券持有者结构。

在固收业务中，对债券托管数据进行分析是债券分析师的主要工作内容之一，也是分析师的基本功。

如何对债券托管数据进行分析，我们后续专门展开聊聊，今天先来了解下各类债券托管数据的查询路径。

中债登和上清所，负责银行间市场交易的债券托管数据，它们每月都会在官网上公布上一个月的托管信息。

首先，到上海清算所的官网，找到“研究与统计”——“统计月报”，便会看到5张表格，分别为【债券业务总览】、【债券发行登记情况】、【债券兑付付息情况】、【债券期末托管情况】、【主要券种投资者持有结构】。

通常关注较多的是【表五：主要券种投资者持有结构】。

从这张表里，我们可以看到超短期融资券、中期票据等信用债的各类投资者持有的规模，从而能够简单分析出各类金融机构的持仓偏好。

同理，到中债登的官网，找到“中债数据”——“统计月报”，便会看到8张表格，分别为【债券业务总览】、【债券发行情况】、【债券付息兑付情况】、【债券托管情况】、【债券持有者结构】、【主要券种持有者结构】、【银行间市场债券交易结算情况（按券种）】、【银行间市场债券交易结算情况（按投资者）】。

关注较多的也是【主要券种持有者结构】。从这张表里，我们可以看到国债、地方政府债等信用债的投资者持有结构。

其实我们稍微简单地看看，就能看到银行机构和非法人产品是各类银行间市场债券最主要的持有者。其中，非法人产品主要指的是银行理财产品、资管计划、信托计划等。

此外，即使是银行机构，不同类型的银行比如国有大行、股份制银行、城商行、农商行，他们的持仓偏好也会不一样。

另外，中证登虽然负责交易所债券的托管数据，但仅公布非常基础性的数据，且2023年9月后之后不再更新的相关数据。

所以，通常对于债券托管数据的分析主要针对的是银行间市场。

说完债券托管数据的查询，我们再简单说下债券发行披露文件的查询路径。

案例1：查询一家企业某一期中期票据的发行材料。

到上海清算所的官网，找到“债券信息披露”——“发行披露”——选择“中期票据”，找到相应的发行材料。

案例2：查询一家银行某一期金融债券的发行材料。

到中债登的官网，找到“信息披露”——“发行与付息兑付”——选择“商业银行债”，找到相应的发行材料。

案例3：查询一家企业某一期公司债券的发行材料。

公司债券的发行材料不是到中证登的官网查询，而是到上海证券交易所或深圳证券交易所的官网查询。

上海证券交易所官网——找到“披露”——“债券公告”——“公开发行公司债券（含企业债券）公告”，找到相应的发行材料。

实际上，这些债券相关的数据信息都可以在金融数据服务商比如Wind、同花顺这些工具上查询，只不过对于没有账户的读者，就可以到对应的官网上查询。只要是公开发行的债券，许多数据还是相对好查询。

虽然数据的查询不需要多少含金量，但当你需要某些数据却不熟悉查询路径时，也是一件费时且头疼的事。

有计划性地整理一些常用的数据查询路径，尽量节省精力用在数据分析和业务学习上。