花生：市场低迷，关注3-5正套机会

花生：市场低迷，关注3-5正套机会

花生市场动态及分析

产区花生现货市场情绪低落，供需博弈致使交易僵持。多数地区价格平稳，部分因供需变化有小幅波动，终端需求疲软，交易乏力，走货缓慢。销区下游消费持续低迷，内贸市场水平偏低，贸易商情绪偏空，谨慎对待未来市场，倾向控制库存，按需采购，多数调整采购刚需。

多数油厂到货稳定，到货质量不一，少量高质高价，部分油厂好货价格平稳，部分严控质量，有压车、复检情况。青岛益海嘉里大榨花生水分调整，超标准有扣罚和拒收规定。

新季供应环比持平略增，农户惜售上货缩量，基层余货库存大。东北米水分偏高，春节前主销河南米，主产区上货压力分散。头部油厂支撑产业信心，但花生粕累库致开机受拖累，采购积极性放缓。关联油种走强，花生调和用油成本提高，短期油料需求或提升。进口价差倒挂，新签订单少，年后高峰期大概率后移。

策略建议关注3-5正套机会，主力空头移仓至3月，春节后或存供需错配可能，03或超跌。单边估值依据在基层库存，尚不明确前以月差代替多配，短期关注节假日走货及近月交割情况，需警惕农户集中上货风险。