长盛轴承开年已上涨250%，为何？

创作时间:

作者:

@小白创作中心

长盛轴承开年已上涨250%，为何？

引用

来源

https://xueqiu.com/1432695240/324631613

2023年，中国资本市场持续震荡，但一家名为长盛轴承（股票代码：SZ300718）的浙江民营企业却以惊人的涨幅成为市场焦点。截至9月末，长盛轴承年内股价累计涨幅超过250%，市值从年初的不足40亿元攀升至近140亿元。这家主要从事自润滑轴承研发与制造的企业，为何能在经济增速放缓、制造业承压的背景下逆势崛起？其股价暴涨的背后，究竟隐藏着怎样的逻辑？

赛道突围：新能源+高端制造的“隐形冠军”

长盛轴承的主营业务是自润滑轴承——一种无需外部润滑、耐磨损、寿命长的关键机械部件。过去，这类产品的应用场景集中在传统汽车、工程机械等领域，但随着全球能源结构转型，长盛轴承找到了新的增长极：新能源产业链。

在风电领域，自润滑轴承是风机偏航系统、变桨系统的核心部件。一台5MW的风机需使用超过2000套自润滑轴承，而长盛轴承凭借高性价比和技术突破，已进入金风科技、远景能源等头部企业的供应链。与此同时，新能源汽车的轻量化趋势也为公司打开增量空间：特斯拉、比亚迪等车企的电池包结构件、底盘系统中，自润滑轴承逐步替代传统滚动轴承，帮助车辆减重并提升能效。2023年上半年，公司新能源相关业务营收占比从去年的28%提升至42%，成为业绩爆发的核心驱动力。

技术层面，长盛轴承的“护城河”在于材料研发。其开发的金属基自润滑复合材料，突破了国外企业对高端产品的垄断。财报显示，公司研发费用率连续三年保持在5%以上，2023年上半年获得12项发明专利，涉及石墨烯改性涂层等前沿技术。这种“专精特新”特质，恰好契合当前政策对高端制造的支持导向。

业绩兑现：订单放量与利润率跳升

股价上涨需要业绩支撑。长盛轴承2023年中报显示，上半年营收同比增长68%，净利润同比增长142%，毛利率从2022年的32%提升至38%。这一飞跃式增长，源于两大结构性变化：

其一，海外市场爆发式增长。公司早年通过收购德国CSB公司布局全球化，2023年欧洲新能源设备需求激增，叠加国内竞争对手受制于贸易壁垒，长盛轴承对欧洲出口额同比增长120%。其在德国汉诺威工业展推出的“免维护轴承解决方案”，已获得西门子、ABB等工业巨头的长期订单。

其二，产能释放与成本优化。2022年投产的浙江嘉善智能制造基地，使公司产能提升40%，同时通过自动化改造，人均产值提高25%。规模效应下，单位成本下降约15%，进一步增厚利润空间。

值得注意的是，公司经营性现金流同比增长180%，应收账款周转天数从92天缩短至67天，显示其增长并非依赖账期扩张，而是真实的市场需求驱动。

资本推手：主题炒作与价值重估的交织

业绩向好之外，资本市场的情绪共振同样不可忽视。2023年，A股市场呈现明显的“脱虚向实”风格，高端制造、专精特新等主题持续升温。长盛轴承的暴涨背后，暗合三大资金逻辑：

1.新能源产业链的“填平洼地”效应：当宁德时代、隆基绿能等龙头估值承压时，资金向产业链中上游具备技术壁垒的“小巨人”扩散。长盛轴承动态市盈率从年初的20倍升至当前的45倍，反映市场对细分领域龙头溢价率的认可。

国产替代的想象空间：全球自润滑轴承市场约80%份额被德国舍弗勒、日本Oiles等企业占据。随着国内厂商技术突破，机构预测未来5年国产化率将从15%提升至30%。长盛轴承作为行业龙头，成为主题资金配置的重点标的。
游资与机构的合力：龙虎榜数据显示，6-8月公司股价主升浪期间，机构席位累计买入超5亿元，同时江浙游资频繁现身。这种“机构打底+游资助推”的模式，放大了股价波动。