看了16只医药主题基金，葛兰竟有些超预期

看了16只医药主题基金，葛兰竟有些超预期

作为上一轮牛市里的热门赛道，医药行业已连跌四年。中证医药卫生指数，从2021年开始，每年都跌，最大跌幅超过70%。可谓，十年浮沉、大起大落。

2024年医药板块是所有板块中表现最差的，业绩垫底的20只指数基金，几乎都是医药行业主题基金。

医药板块「杀估值」的逻辑走到尾声，医药基金已变成投资洼地。如今，全市场期待反转。

有券商报告指出，2024年医药外部、产业和政策均出现积极变化，2025年医药行业（产业趋势）明确向上，大概率将取得积极表现。

有基金经理表示，医药行业的机会来了，2025 年有望进入回升期，且在可预期的未来三年，基本面是明显改善的。

再看，2024年全年医药行业ETF资金净流入超过了150亿元。于是，很多人又开始看医药主题基金了。

近6个月医药行业权益基金业绩对比

简盈简单拉了一下，医药行业规模相对较大的十多只主动权益基金最近的业绩（如下表）。

一眼就能发现，中欧基金的葛兰，业绩又“能打”了，韧劲十足，有些超预期。

中欧医疗创新A近6个月收益超12%，中欧医疗健康A表现也不弱，近6个月的回报高达4.36%。这个表现，好于多数医药基金经理。

鹏华基金旗下金笑非管理的鹏华医药科技股票近6个月收益10%也不错；富国基金的于洋和融通基金的万民远，近6个月的收益超5%……

最后，再说下，业绩遥遥领先的圆信永丰医药健康。这只医药基金，规模不太大，但业绩是真猛，近6个月涨了38%，可能很多人会纳入自选股，但下手买起来还有些忐忑，毕竟弹性也是真大，需要继续观察。

基金经理研判未来

看完了业绩，我们再来看看明星医药基金经理对未来的最新研判。

先来看看葛兰。医药专业背景出身叠加长期跟踪医疗健康行业，葛兰对行业的理解和判断，尤其是行业细分领域，非常值得借鉴。

比如，面对集采政策对医药板块的冲击，葛兰提前布局创新药、医疗器械等受政策影响较小且具有高成长潜力的细分领域。

最新披露的2024年基金四季报，葛兰表示，医药行业内部缺乏明显的主线逻辑，继续看好创新药械及其产业链。

内容来源：中欧医疗创新股票A2024年四季报

鹏华基金金笑非表示，2024年四季度医药板块表现很差。金笑非认为，既有医药与科创风口无缘的市场层面原因，也有医疗反腐带来的寒蝉效应，特别是下半年，很多公司新产品的业绩释放受到影响。

中银基金的郑宁表示，医药行业的机会来了，2025 年有望进入回升期。他认为，医药2024年四季度表现较差，出现了显著的基本面和股价的背离，这是机会。历史上往往在行业拐点阶段会出现这种情况。医药行业整体业绩经历持续三年的下行，2025 年有望进入回升期，且在可预期的未来三年，基本面是明显改善的。这也是价值投资者最喜欢的阶段。

融通基金的万民远表示，目前医药板块估值和交易层面的风险释放足够充分，而驱动产业未来增长的核心驱动力并没有发生根本改变，人口老龄化、疾病谱变化、创新技术供给，板块整体的估值性价比和潜在空间已经具备吸引力，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。

汇添富基金的郑磊认为，四季度，顶层设计方案继续助推创新药快速发展，国家医保局发文提到引导商保更多支持包容创新药耗和器械，未来支付端商保发展空间值得关注。创新药医保谈判成功率达 90% 以上，医保强调支持“真创新”药物的政策导向。关注常态化医疗刚需下的国产替代，包括自主可控的器械等。操作上加仓了前期跌幅较大的资产，比如医疗消费、CXO、部分医疗器械；看好新技术带动的产业机会，进一步加仓了创新药。

看法

我认为医药板块可以关注了，毕竟，医药行业有长期未来。2025年，医药行业能否迎来市场反转？可能还需要观察经济大环境、以及医药行业政策落地和产业发展情况。但，这不妨碍我们积极关注医药基金。