券商唱好｜中金：布局兩會概念股　首選AI與機器人行業

券商唱好｜中金：布局兩會概念股　首選AI與機器人行業

中金预计，围绕AI和机器人的两条主线仍是投资热点。
（大公報 記者 劉鑛豪）全国两会将于下月初召开，证券界关注相关投资题材。中金报告指出，A股、港股在两会前後往往都有不错表现，建议投资者关注三个可能受益于两会政策，以及中长期实现高质量发展的相关行业和主题。中信建投亦称，港股价值板块的逻辑开始显现，后续资金的关注度可能会从科技股转向价值股。此外，港股昨日回吐136点，报23341点，主板成交3560亿元，北水净买入逾137亿元。
经历上周五急弹900点，资金昨日趁高放货。恒指早段曾升210点，惟高位承接力不足，科技股率先领跌，指数收市时重回跌轨，跌136点，报23341点。主板成交额3560亿元，较上日减少376亿元。内地投资者仍是主力买盘，港股通净买入137.36亿元，较上日轻微减少2.98亿元。独立股评人沈庆洪指出，主板成交维持在3000亿元以上，显示市场资金充裕，后市有望反覆向上。科技股已累积相当大涨幅，出现调整亦合理，但下跌空间不大。
市场对内地资产价值重估
中金发表报告指出，从历年情况来看，两会在前後A股、港股市場往往都有不错的表現。A股上证综指在两会在前後一个月的平均表现为2.8%、4.6%。港股方面，国企指数在两会在前後一个月平均表现为1.6%、5%。该行称，两会政策预期的板块或行业表现通常更為亮眼。内地AI（人工智能）技术进步引发高度关注，产业层面进展不断，全球投资者对内地资产价值重估的讨论升温，科技股交易活跃度显著提高。此外，近期公布的部分金融、经济数据显示宏观经济基本面也在温和修复。
中金总结三个可能受益于两会政策，以及中长期实现高质量发展的相关行业和主题。第一个是科技成长板块，围绕AI、机器人两条主线或仍会是热点，但当前TMT（科技、媒体和通信）板块交易拥挤度较高，需关注行情扩散和「高切低」效应。第二个是政策边际变化潜在有支持的顺周期领域，包括基建、地产稳需求相关产业链，例如建筑、建材、家电等，而券商股可能有阶段性机会。第三个是国企改革、并购重组等相关部门政策支持领域。
互联网龙头防御性较佳
中信建投表示，本轮港股升浪已经进入中段，后半段资金的关注度可能从科技股逐步转向价值股。随着两会政策临近，港股价值板块的逻辑开始显现，目前港股科技板块的成交活跃度已经较高。该行相信，当价值板块补涨结束後，本轮升浪将会见顶。
板块方面，中信建投称，红利板块、互联网龙头能够在港股市場短期见顶的情况下表现出较好的防御性。目前内地低利率环境将会持续，这将会令到以中债为锚的港股收益率较高，利好红利板块。利好互联网龙头的因素，即使剔除AI的产业催化剂，龙头企业自身原有业务也已经显著改善。

MPF须规范披露 增ESG透明度
积金局昨日向受託人发出最新通函，要求受託人就ESG为主题的相关基金加强披露。积金局行政總監鄭恩賜表示，可持续投资已是大势所趋，强积金对可持续投资的相关投资，10年间已增长近50倍至366亿元。他指，10年前，强积金市场仅有1隻绿色基金，而截至今年1月底，已有5隻以ESG、绿色或可持续命名的强积金基金可供计划成员选择。
根据最新通函，受託人除了要在强积金计划说明书中披露基金的ESG重点、投资策略，以及监察相关基金是否达到设定ESG重点的量度机制，亦须定期评估达至基金设定ESG重点的程度，并於其年度管治报告就此作出披露，让强积金计划成员可以评估基金的有关表现是否符合期望，进一步提高整体透明度。
积金局昨日亦举办研讨会，与业界探讨可持续投资的发展和策略。财经事务及库务局局长许正宇致辭时表示，积金局一直将可持续投资纳入其使命和业界指引之内，並透过整合可持续投资工具，令强积金组合更多元化，又建立机制供强积金基金优先投资政府发行的机构绿色债券。
贸发局：港商愿为ESG支付溢价
此外，贸发局昨日公布「香港贸发局ESG指数」，发现香港在ESG三大范畴（环境、社会和管治）均录得较高评分，ESG指数的初步数值为64.3分，高於50的分水岭。贸发局研究总监范婉儿表示，推出新指数旨在为业界衡量香港作为ESG产品及服务枢纽，以及寻找有关合作夥伴的相对成效。
是次研究亦探讨发展ESG相关业务可带来的商业优势及机遇。贸发局首席经济师曾诗韻表示，目前有采购ESG相关产品或服务的所有受訪买家，均表示愿意为此支付更高溢价，其中约68%反映愿意多支付至少10%的溢价。这主要是因为企业如注重采用ESG合規解決方案，往往可以提高品牌声誉，並确保符合监管要求和风险管理規範。
（来源：大公報A2：要聞 2025/02/25）