新手投资黄金必读：5大渠道哪里买最划算？
新手投资黄金必读：5大渠道哪里买最划算？
黄金作为一种重要的投资资产，在个人财富管理中扮演着独特角色。本文将为您详细解析黄金的投资价值、风险特征以及在国内购买黄金的各种渠道和方式，帮助您做出明智的投资决策。
黄金在财富管理中的作用
从下面的图表中我们可以看到，黄金与国内外主要资产的相关系数低于0.4，因此从多元资产配置的角度来看，黄金在投资组合中可以起到有效分散投资组合风险的作用。
数据来源：南方基金，Wind，Bloomberg,中金公司研究部
图2展示了2014-2024年间主要大类资产收益（人民币计价）：
数据来源：南方基金，Wind
黄金的风险收益特点
以国内黄金现货价格（SGE黄金9999, 代码AU9999）为例。自2005年1月1日以来，截至2025年2月19日，国内黄金现货价格年化收益率为9.43%，大幅超过债券指数，但长期年化收益率低于中证红利全收益指数（12.94%）和万得全A指数（10.23%）。
从风险角度来看，国内黄金现货价格的波动和在极端风险下的历史回撤远大于债券，但小于中证红利全收益和万得全A。
数据来源：南方基金，Wind；数据区间：2005/1/1-2025/2/19
黄金投资建议
对于大部分投资者而言，建议在管理个人财富时不要过度押注某一类资产，而是从个人风险承受能力出发，结合中长期投资目标，坚持多元资产配置，适当配置黄金和其他类资产，降低组合波动，提升风险收益比。
尤其不建议尚未持有黄金的投资者在不考虑个人资金持有期限、个人风险承受能力、未来现金流状况等因素的情况下一次性买入黄金。
对于已经持有黄金且在整体资金配置比例中占比较高的投资者，建议根据中长期投资目标和风险承受能力，适当进行再平衡，降低部分仓位。
此外，也不建议投资者在黄金这一资产上频繁交易，而是从中长期视角看待这一资产的配置价值。
黄金购买渠道及方式
在国内，黄金有多种购买途径，主要的渠道包括商业银行、银行、交易所以及基金公司。不同的渠道特点和成本各不相同。
交易所购买
在上海黄金交易所和上海期货交易所，投资者可以直接购买黄金现货或期货。虽然交易成本相对较低，但开户、资金以及交割流程较为复杂，投资门槛相对较高。
金店购买
金店销售的黄金饰品通常包含品牌溢价、设计费、加工费及零售环节的利润，相对于在交易所购买黄金需要付出额外的溢价。从供需角度来看，交易所的价格更多由全球市场供需决定，而金店价格受本地供需、区域经济状况和门店运营成本的影响更显著。
银行购买
在银行购买实物黄金或纸黄金是另一种选择。实物黄金主要有金条和金币等，价格通常参考上海黄金交易所价格并加上一定的工费。纸黄金则是一种账面上的黄金交易，不能提取实物，交易成本表现为买卖差价。
基金购买
对于普通投资者而言，更为推荐的黄金投资方式是通过基金购买。投资者可以通过场内证券账户交易黄金ETF和场外申购黄金ETF联接基金。需要注意的是，黄金股ETF本质上是股票型基金，更多受到指数成分股的估值、盈利、基本面等因素影响。
投资建议
多资产配置就好比坚持长期营养均衡，当某类资产持有过多时，就好比某一类食物或者微量元素在一定时期内获取过多，更好的方式是结合自身情况再次进行适当调节，达到新的平衡，才有机会在长期获益。
投资有风险，入市需谨慎。