海通证券回应与国泰君安合并：双方优势互补 能否实施存在不确定性

海通证券回应与国泰君安合并：双方优势互补 能否实施存在不确定性

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9月11日下午，海通证券召开2024年半年度业绩说明会。在回答投资者提问时，海通证券董事长周杰对近日国泰君安与海通证券的吸收合并事宜进行了回应。

周杰表示，本次重组是为了响应国家战略，加快建设一流投资银行，与两家公司的发展战略相契合，有助于双方资源共享、优势互补，增强核心竞争力，提高金融服务实体经济的能力与水平，助推上海市金融国资布局进一步优化，促进资本市场和证券行业高质量发展。

周杰还表示，本次重组的具体合作方案以双方进一步签署的交易文件为准。本次重组尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。公司将严格按照有关法律法规的规定和要求履行信息披露义务。

9月6日，国泰君安发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，国泰君安与海通证券正在筹划由公司通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券，并发行A股股票募集配套资金。

据悉，国泰君安于9月5日与海通证券签署《合作协议》，就本次重组作出若干原则性约定。公司股票自9月6日起停牌，根据上海证券交易所相关规定，预计停牌时间不超过25个交易日。

有业内人士表示，本次两大券商的合并，是新“国九条”实施以来头部券商的首单合并重组，合并后资产排名行业第一。两者合并有利于将国泰君安的管理经验应用于海通证券，提高海通证券的经营效率。

另一方面，也有分析称，国泰君安和海通证券的合并在头部券商、上市券商并购两个维度实现突破，相比之下合并难度更大，在涉及A/H估值差异、换股比例、国资破净股交易、公募基金一参一控、组织架构调整等安排上有望为行业做出示范，并加速推动行业并购进程，特别是其他头部上市券商之间的合并。