生猪消费进入淡季 价格或低位震荡

生猪消费进入淡季 价格或低位震荡

引用

新浪网

1.

https://finance.sina.com.cn/money/future/rese/2025-02-28/doc-inemzcmr2480099.shtml

近期生猪市场进入消费淡季，价格呈现低位震荡态势。本文从市场动态、基本面分析和策略建议三个方面，对生猪市场的供需关系、价格波动和未来走势进行了全面分析。

市场动态

1. 仍有部分二育在进场
2. 生猪仓单共注册856手
3. 主力合约（LH2505）今日减仓1244手，持仓量约8万手，最高价12955元/吨，最低价12900元/吨，收盘于12945元/吨

基本面分析

1. 从能繁母猪存栏量看，3-12月生猪供应量有望逐月增加，仔猪数据看2025年上半年生猪出栏量或逐月增加；需求端来看，上半年较下半年相比属消费淡季
2. 从历史情况和现下基本面来看，肥标差开始回落，但可能较长时间为正值
3. 市场多空逻辑：

• 空头：①2025年上半年生猪出栏量仍有增加空间，出栏压力仍存；②上半年属消费淡季，价格易跌难涨
• 多头：①肥标价差仍为正值，猪价一旦下跌，养殖端就可能压栏增重或二育进场；②猪价若继续下跌屠企分割入库或会大量进场；③盘面贴水大，做多有性价比

策略建议

1. 观点：短期猪价或低位震荡，中长期来看猪价或仍有新低可能
2. 核心逻辑：
   1. 从仔猪数据看，2025年上半年生猪出栏量或逐月增加（不考虑养殖端提前或延后出栏），令猪价承压
   2. 现下猪肉消费进入淡季，需求对猪价的支撑弱
   3. 虽然我们认为现货仍有新低可能，但由于其不确定性较高，且盘面价格已处较低水平，继续下跌需要现货端给出新的驱动，建议暂时观望

（转自：曲合期货）