投资人应当如何防范上市公司财务造假——篇三

投资人应当如何防范上市公司财务造假——篇三

上市公司财务造假是投资者面临的重要风险之一。本文将通过具体案例，深入剖析上市公司在经营环节、会计环节和审计环节的造假手法，并为投资者提供相应的防范建议。

当一家上市公司企图进行财务造假的时候，他会从哪些地方下手呢？第一就是经营环节，在源头上造假。第二是在会计环节上，玩一些财技。第三是审计环节，通常造假是很难绕过审计环节的。

在这里我给大家举几个例子，例如在经营环节上，基本上就是靠虚构业务来造假。比如康得新，康得新首先是虚构了外销出口的业务，他把PET膜这些原材料，冒充成3D膜、防爆膜等光学膜运到海外处理，他这些海外业务的合同都是康得新自己签的，国外客户的签名也是仿的。康得新的外销业务是虚构的，在账面上虚增业务收入，从而虚构利润。

在国内，康得新也是虚构业务这一套。康得新将自己的产品卖给子公司，再由子公司卖给智慧海派科技有限公司，涉及收入规模8.1亿元，约占总销售额的53.36%，但事实上智慧海派并未收到任何显示组件，其对应的单据、合同都是伪造的。

上市公司在经营环节上面造假，虚构业务，并且伪造单据、合同，这种造假手法是非常难从财务报表里面发现的。因为上市公司确确实实把钱花出去了，税也多交了，报表都是通的。投资人只能通过对行业上下游的供应商、客户，以及竞争对手等外部情况的走访调研，完成外部环境的尽职调查才能察觉出问题所在。

上市公司财务造假的第二个环节，就是在会计环节上动手脚。这种情况下公司的业务是真实发生的，只是在会计环节有所调整。比如说提前确认收入，实现短期内利润虚增，美化报表，尤其是使用完工百分比法确认收入的公司。比方说凯迪生态伪造工程进度。在2017年，凯迪生态的关联公司，武汉凯迪电力工程有限公司，将一个越南的工程项目分包给凯迪生态，到了2017 年底，凯迪生态确认完工进度99%，实际上只有88%。凯迪生态提前确认6.22亿元的收入。这种情况我们从公司的现金流就能发现端倪，因为上市公司自己提前确认收入没意义，客户又没打钱过来，所以收入就会挂在应收账款上面。

第三个环节是审计环节。实际上，上市公司是非常稀缺的，全国会计师事务所非常多，光大所就十几个，在争夺上市公司客户上面，会计师事务所之间的竞争比较激烈，低价竞争是不可避免的，一旦低价接了太多业务，由于成本管控问题，在审计质量上可能就会放松。例如天丰节能的造假案里面，注册会计师的底稿里面没有核查关联方的往来明细账，银行日记账，也没有关联方的记录，说明审计师没有严格按照审计流程去工作。

一些上市公司为了使财务造假显得更真实可信，会伪造银行对账单这种第三方证据，来伪造资金进出轨迹，天丰节能就是这么干的。这种手法被发现的风险比较高，但是如果审计师严格按照审计程序执行函证程序，很容易发现，除非银行愿意配合造假。

因此上市公司财务造假是很难绕过正常的审计环节的。所以我们对于那些审计质量有问题的会计师事务所审计的报告，应当谨慎对待。