量化交易之父西蒙斯的独特交易法——“壁虎式”定量投资

创作时间:

作者:

@小白创作中心

量化交易之父西蒙斯的独特交易法——“壁虎式”定量投资

引用

来源

https://xueqiu.com/5712517868/289937352

量化交易之父西蒙斯的"壁虎式"定量投资方法，以其独特的交易理念和策略，在金融投资领域产生了深远影响。本文将为您详细介绍这种投资方法的核心特点，并探讨其与价值投资的区别，以及从中可以汲取的宝贵投资智慧。

刚刚去世的西蒙斯，雪球还特意开屏封面设置的那个白头发老爷爷，对于量化交易来讲，是伟大的存在，因为其壁虎交易的核心与价值投资理念并不会产生冲突，这是让我十分尊敬的！

价值投资追求的是"时间换空间"，看好一只股票的长期价值，静待时间结出果实。要求投资人有很高的研究素质和投资功底，否则很容易发生"炒股炒成股东"的悲剧，但一旦开启上涨周期，那可是翻几倍的收益。

壁虎交易追求的是"快、狠、准"，看到机会才出击，没机会就等着，吃肉就赶紧跑。这样的获利模式就是"蚊子虽小，也是有肉"，更在乎交易数量上取得优势，提前编写好程序来进行量化操作，不需要人为就能完成操作。

壁虎投资法的公式特点

西蒙斯的方法不涉及对冲，多是进行短线方向性预测，依靠同时交易很多品种、在短期做出大量的交易来获利。具体到每一个交易的亏损，由于会在很短的时间内平仓，因此损失不会很大；而数千次交易之后，只要盈利交易多于亏损交易，总体结果就是盈利。

他将数学理论巧妙运用于股票投资实战中，成功秘诀主要有三：针对不同市场设计数量化的投资管理模型；以电脑运算为主导，排除个人情绪干扰；在全球各种市场上进行短线交易。这种交易方式最大的意义在于把主观对交易的影响降至最低，然后通过一系列数学模型的计算以减少系统性风险并寻找到价值的"洼地"。西蒙斯本人极其推崇短线套利、频繁交易。

我们作为普通人，自然很难说拥有像西蒙斯一样的数学和编程能力，但却可以从他的交易体系中悟出一些有用的投资方法。

弱势市场不做频繁交易。壁虎交易法成功的前提，是西蒙斯会提前用数学函数，来判断市场是弱势还是强势，只有当市场是强势的（简单可以理解为牛市或波动市场），西蒙斯才会主动出击，其它时间少动或者不动，静静等待机会。很多时候，我们在看不清市场情况的环境下，频繁买卖、换股、调仓，造成亏损大于盈利。
不被情绪掌控投资。量化交易的本质也是人写的策略，人与电脑的区别就在于它能完美执行策略，不会出现犹豫不决的情况。很多时候，我们对某只股票分析了一轮，设定好止盈止损位，想法是理性的，但是第二天开盘直接给下杀破了止损位。此时我们又舍不得割肉离场了，认为只是短暂的下跌，当后来又阴跌不止，亏损得更大了。
一定要有一个稳定的盈利模式。投资人常说：赚快钱容易，长期赚快钱难。一两次的盈利并不代表什么，可能是你的运气比较好。但如果我们没有经常去反思总结每次盈利/亏损的背后原因，就很难在投资这条路上长远走下去。反观那些老操盘手，他们总能稳定盈利，原因在于他们会将自己多年来的经验总结，知道在什么时候可以买入什么类型的股票，在什么时候止盈。这看似简单的交易模式，背后可都是用真金白银实战过的宝贵经验。

有效市场理论告诉我们，从长期来看，没有人能够打败市场，我们绝大部分人都是投机者。一位大型对冲基金的基金经理说："只有少数几个人改变了我们对市场的看法，凯恩斯是一个，巴菲特是一个，西蒙斯也是其中的一个。"

詹姆斯·西蒙斯，所领导的大奖章基金，在1989年到2006年的17年间，平均年收益率达到了惊人的38.5%。而股神巴菲特过去20年的平均年回报率也不过才20%。詹姆斯·西蒙斯也因此被誉为"最赚钱的基金经理"、"最聪明的亿万富翁"。

西蒙斯，在投身华尔街之前，是一名享誉学术界的数学家。

西蒙斯将他的数学理论背景巧妙运用于股票投资实战中。

他创立的文艺复兴科技公司用超过15年的时间研发计算机模型，大量筛选数十亿计单个数据资料，从中挑选出中意的证券买进、卖出。人们将西蒙斯的这种投资方式称为"定量投资"。

定量投资通过高效、准确、快速处理海量历史数据分析，进而由电脑来挑选符合标准的股票，是一种对定性投资的理性运用。通过计算机实现交易，也可以有效排除人为因素的干扰。

这种定量投资的捕捉对象，是证券市场中出现的一些非有效机会。金融市场的价格理论上是应该反映基本面信息的，但有时市场会出现无效性，定价并未充分反映企业基本面，这时会出现套利机会，对冲基金通过构建一些参数模型，就可以发现市场上价格和价值偏离的情况，通过低买高卖操作，抓住这些短期获利机会就能获得回报。关键是通过数学模型分析找到价格和净值偏差达到百分之几才能获得收益。

与巴菲特价值投资长期持有的理念不同，西蒙斯这种投资方式更多集中于短线套利、频繁交易。就像壁虎，平时趴在墙上一动不动，一旦蚊子(机会)出现，迅速将其吃掉，然后重新回复平静，等待下一次机会的来临。

频繁交易的短线操作思想或许是西蒙斯躲过冲击的法宝。与买入并持有的投资理念不同，西蒙斯的投资策略并非是持有头寸过夜，而是在短线迅速结清头寸，获取无风险的收益机会。

西蒙斯说，他只寻找那些可以复制的微小的获利瞬间。绝不以"市场终将恢复正常"作为赌注投入资金。