【ESG指数及评级知多少】MSCI ESG评级是如何进行评分？

【ESG指数及评级知多少】MSCI ESG评级是如何进行评分？

MSCI ESG评级是全球最具影响力的ESG评级体系之一，其评分方法和逻辑备受关注。本文将详细介绍MSCI ESG评级的评分体系，帮助投资者和企业更好地理解这一评级体系。

MSCI ESG评级旨在衡量公司对财务相关ESG风险和机遇的管理能力。通过评估公司面临的ESG风险以及其相对于同行的管理能力，识别行业领导者和落后者。

MSCI评级介绍

MSCI ESG评级是基于公司层面的行业相关衡量标准，评级分为七个等级，从AAA（最高）到CCC（最低）。那么，评级结果具体是如何得出的呢？接下来将详细介绍MSCI ESG的评分逻辑。

评分逻辑

MSCI通过不同渠道获取数据，对关键指标、关键议题和主题（治理支柱）进行评估打分，再通过步步加权得到环境及社会支柱得分以及治理支柱得分。这些支柱得分再进一步通过加权平均，得到关键议题加权平均得分（WAKIS）。然后，根据业内同行的基准值设定分数范围，确定行业的最大值和最小值，并将关键议题加权平均得分归一化处理，得到行业调整得分（IAS）。最后将行业调整得分转换为ESG评级字母表，以确定公司的最终ESG评级结果。

环境和社会支柱的评分机制与治理支柱的评分机制有所不同。具体来说，环境和社会支柱中的关键议题是采用加权平均的方式加分；而治理支柱的评分则采用“10分倒扣”方式。

环境及社会支柱

环境及社会支柱得分是根据支柱的每一个关键议题得分的加权平均值进行计算得到。环境和社会的关键议题可以分类为风险类和机遇类，评分逻辑有些不同。

确定关键议题得分——风险类

对于环境和社会的风险类关键议题，MSCI根据企业在ESG议题下的风险敞口和管理能力进行评分。这种评分方法使投资者能够更直观和客观地了解公司所面临的风险及其管理措施。企业只有采取与其风险敞口相当的管理措施，才能获得较高的分数。公司可以通过提升对关键议题管理水平提升风险管理得分，而风险敞口得分是由MSCI分析师根据多种原始数据，对公司的固定风险的评估确定的，公司无法把握。

• 风险敞口

• 业务风险敞口：评估公司在不同业务板块的收入、资产和运营规模。

• 地理位置风险敞口：评估来源于公司运营所在国家和地区的地理区域的风险。

• 公司层面风险敞口：评估其他因素来决定公司的风险敞口，比如员工数量、采购敏感商品数量。

• 风险管理

• 策略：直接评估公司在应对相关风险和机遇组织能力和管理层的承诺水平。

• 计划和举措：评估旨在提升环境和社会关键议题表现的举措、计划和目标的力度和范围。

• 表现：评估在管理特定风险和机遇方面表现的效果、效率和质量水平。

确定关键议题得分——机遇类

对于环境和社会的机遇类关键议题，MSCI ESG评级主要评估企业的机遇敞口程度及其把握机遇的能力。这意味着，在高机遇敞口的情况下，企业若能有效管理机遇，将能获得更高收益；反之，若管理不善，则可能面临更大损失。与风险类关键议题一致，公司可以通过提升机遇类关键议题管理水平提升机遇管理得分，而不能控制机遇敞口得分。

• 机遇敞口：根据分析公司当前业务板块和地理位置，考虑特定环境与社会机遇与被评估公司的相关性。
• 机遇管理：衡量被评估公司利用特定机遇发展和保持竞争力的能力。

治理支柱

关键指标是治理支柱评分模型的核心组成部分，它不仅反映了特定所有权结构中的治理风险因素，还反映了公司在应对这些风险时政策或措施的不足，从而更好地评估公司在治理方面的潜在风险。而治理支柱得分是通过减去企业治理和企业行为两大主题中关键议题的扣减总分值得到的。在治理得分计算流程中，支柱分数、主题分数和关键议题分数的计算都是独立进行的。

各个关键指标得分加总后得到关键议题分数。通过以下换算公式，可以将关键议题分数、主题分数和治理支柱分数转换为0-10分的表示形式。

争议事件

作为评价公司ESG关键议题表现的定性指标的一部分，MSCI研究部纳入了公司所涉及的ESG争议事件的信息，并根据争议事件对社会或环境影响的严重程度进行评估。ESG争议事件，即公司的运营或产品被指称对环境、社会或治理造成负面影响的事件或持续状况。