股债平衡策略：一种适合普通人的资产配置方案

股债平衡策略：一种适合普通人的资产配置方案

股债平衡策略是一种资产配置策略，通过将资金按一定比例分配在股票和债券上，并定期调整以保持比例固定，实现有纪律的买入和卖出。本文将详细介绍股债平衡策略的概念、本质以及如何实践。

什么是股债平衡策略

股债平衡是一种资产配置策略，又名动态再平衡，是由巴菲特的老师格雷厄姆率先提出的。投资者根据自身风险偏好将资金按照一定比例分为两部分，一部分投资于高风险（主要是股票），一部分投资于中低风险（主要是债券）。在市场波动过程中不断调整，以保持两者的比例固定。

股债平衡策略的本质

股市行情好的时候，股票仓位占比会快速提高，为了达到股债配比，就需要卖出股票基金，买入债券基金。股市行情差的时候，因为亏损较多，股票仓位占比会不断下降，此时就需要卖出债券基金，买入股票基金。通过定期跟踪，实现了有纪律的买入和卖出。

为了方便理解，我们举个例子，假设小明有10万元，采用5：5配比的股债平衡策略。

遇到牛市

假设我们遇到一轮牛市，连续2年上涨50%

第1年：高风险投资因为和市场表现高度关联，从5万直接涨到了7.5万。配比从50：50变为41：59
股债平衡：减仓11500高风险，配置到低风险。配比恢复到50：50

第2年：高风险投资从63500上涨到95250。配比变为41：59
股债平衡：减仓14605高风险，配置到低风险。配比恢复到50：50

股债平衡策略实现了越涨越卖。

遇到熊市

相比牛市只是赚多赚少的区别，在熊市的时候，股债平衡策略的帮助可能会更大。因为熊市的下跌时间可能会很长，股债平衡策略可以帮助我们控制加仓频率。

假设我们遇到了连续2年下跌20%的熊市

第1年：高风险投资因为和市场表现高度关联，从5万直接跌到了4万。配比从50：50变为56.5：43.5
股债平衡：减仓6000低风险，配置到高风险。配比恢复到50：50

第2年：高风险投资从46000下跌到36800。配比变为56.5：43.5
股债平衡：减仓5520低风险，配置到高风险。配比恢复到50：50

股债平衡策略实现了越跌越买。

有牛又有熊

先是100%的上涨，然后50%的下跌

第1年：高风险从5万涨到10万。配比从50：50变为34：66
股债平衡：减仓24000高风险，配置到低风险。配比恢复到50：50

第2年：高风险投资从7.6万下跌到3.8万。配比变为67.5：32.5
股债平衡：减仓20520低风险，配置到高风险。配比恢复到50：50

虽然先涨100%，再跌50%，最终的收益应该为0，但实际上收益是17%。因为一定程度的高抛低吸，所以整体组合的收益得到了一定的提高。

小结

通过以上两个测算，我们发现

①虽然在牛市的时候，在高点的时候也永远不可能空仓。但通过股债平衡，被动实现了高位适当减仓。

②在低位的时候，虽然一样躲不掉亏损，但是通过股债平衡，加仓频率得到了有效控制，不可能出现加仓加到没子弹的情况。

③股债平衡策略，在牛市的时候的收益不是最高的，但在熊市的时候亏损也大幅下降。整体资产的稳定性大幅提高，波动率大幅下降。

④虽然做不到收益最大化，但在一轮0涨幅的牛熊周期之后，股债平衡策略还会有一定的收益。

如何实践？

确定比例

首先，我们需要确定低风险和高风险资产在组合中的比例。这个比例可以根据你的风险承受能力来调整。比如，如果你比较保守，可能会选择70%的低风险和30%的高风险；如果你愿意承担更多风险以获取更高收益，可能会选择70%的高风险和30%的低风险。

分散投资

在投资中，也要尽量分散投资，不要把所有钱都放在一两个产品上，降低单一资产出现问题时对你的影响。

定期调整

每个人的情况是不断变化的，市场也在不断变化。剩下的就是定期检查你的投资组合，根据市场情况和你的财务目标进行调整。

适合普通人的资产配置策略

股债平衡策略买入卖出都是根据自身情况决定，虽然做不到收益最大化，但同时也不需要对市场有任何的研究，更不需要预测市场涨跌，确实是很适合普通人的资产配置策略。