红利低波策略ETF的分红

红利低波策略ETF的分红

随着投资者对ETF分红的关注度不断提高，了解不同红利低波策略ETF的分红政策变得尤为重要。本文通过分析13只红利低波策略ETF的分红历史和基金合同条款，探讨了投资者对ETF分红的关注点，并详细介绍了不同基金公司的分红政策。

部分投资者非常在意ETF是否定期分红。分红政策可以两种方式体现：

1. 看行动。通过基金过往分红历史规律判断。
2. 看条款。通过基金合同关于收益分配的表述。

红利低波策略ETF全市场共有13只，统计2021年以来每年分红次数如下：

2021年以前成立的有4只，其中南方坚持每年分一次，但2023年分红比例显著较高，2024年不同以往，选择在7月分红。

嘉实今年开始分红较多，但是消耗的是之前积累的超额收益，或不可持续，且分红频率不稳定，还无法寻找规律。

2023年以后成立的ETF，则因为运作时间短，分红数据少，也无法寻找分红规律。

由于投资者对红利类ETF的分红诉求，也是近年来开始兴起。有些基金公司为了稳定分红政策预期，在基金合同上对收益分配做了明确规定。通常有三种主要写法：

1. 最宽泛，仅告知满足条款可以分红。
2. 明确评估的频率，比如季度评估，满足条件可以分红。提供了部分分红政策预期，但实际操作中，可以分红，也可以不分红，权利仍然在管理人，存在不确定性。
3. 明确分红条件、分红频率和分红比例，满足条件必须分红，从而提供了最稳定的分红政策预期。

在13只红利低波策略ETF中，华宝和新华均提供了强制分红的条款。以华宝800红利低波ETF为例，合同中约定：

每季度最后一个交易日对基金相对标的指数的超额收益率进行评价；计算基金份额净值增长率、标的指数累计增长率、超额收益率。其中，超额收益率按以下方式确定：超额收益率＝基金份额净值增长率－标的指数累计增长率；当超额收益率大于0.5%时，本基金将进行收益分配，收益分配比例不低于超额收益率的60%，基金管理人将在次季度起的15个工作日内拟定收益分配方案；当超额收益率小于或等于0.5%时，本基金将不进行收益分配。

对于何时评估、满足什么条件可以分红、分红比例下限等均作了明确细致的规定。

相反，我们也可以看到某些产品，尽管约定了满足条件可以分红，但事实上选择不分红，从而打破了投资者对分红政策的期望。