简慢组合的投资智慧与优化思考

简慢组合的投资智慧与优化思考

简慢组合通过配置五类资产（国内股票、海外股票、纯债等），每类资产占比20%，实现了低相关性的资产配置，同时通过年度再平衡进行持续优化。这种投资策略不仅适合市场环境低迷时的配置需求，也为普通投资者提供了一个简单易行的投资方案。

投资智慧

简慢组合的投资智慧，如果说多元资产配置、低相关性这些方面的话，并不能体现出来它的独特性，而最大的不同是它的确定性，或者说是对于普通投资者的确定性。通过近几年对投顾组合的观察与跟踪，发现对于普通投资者来说，在专业知识、研究投入、信息获取方面，都处于绝对的劣势，在这样的背景下，我们的决策有效性是存在疑问的，或者说无法保持长期对市场的感知。

在这种背景下，简慢组合通过指数基金的确定性与配置比例的确定性，用完全客观的方式构建了组合，极大的规避掉普通投资者的主观因素。

指数基金的确定性

从历史分析来看，主动基金确实具备获取超额收益的能力，但是具体到一只基金来说，基金的风格、行业、基金经理的变化，对基金的投资结果都有很大的影响，并且这不是一成不变的。

而简慢通过配置沪深300与中证500指数基金，标普500与纳斯达克100指数基金，构成了对主要上市公司的覆盖，并且跟随指数新陈代谢，极大地提升了组合的确定性，同时费用损耗也比较小。

配置比例的确定性

大类资产之间的影响因素比较复杂，很难进行有效跟踪和调整，并且咱们作为普通投资者，对于资产的判断非常片面，并不能做出有效的决策。

简慢组合每一类资产都通过20%的配置比例进行配置，这与动态调整配置比例，或者行业轮动的方式有很大不同。组合本身不做资产类别的配置比例判断，通过固定比例进行定期平衡，整个组合的决策都是相对客观的，投资者自身的影响降到了最低。

优化思考

如果说基于上面的投资智慧直接一次性买入，恐怕也有一些问题。比如简慢组合成立以来，最大回撤有-25.48%，对于历史测算的回撤数据有30%，如果买入之后全仓承担了这样的回撤水平，账户压力也不小。

实际投资中，可以考虑通过两种方法，去进行优化，分别是渐进式买入和增加不同的资产类别。

逐步提升仓位

由于组合本身持有的股票类资产比较多，所以买入节奏也是需要控制的，一次性买入直接把仓位提升到很高的比例同样会有风险，可以进行买入部分的优化。比如通过定投的方式，按照配置比例一笔一笔买，或者把组合不同类型的股票资产拆开来买入，保证最终比例的一致。

增加资产类别

组合中另外一个主观因素，是资产类别，可以进行扩展，比如纳入海外债券、黄金等不同类型的资产，或者增加固收类资产的比例，让组合的曲线相对更平滑一些。

简慢组合提供了一个很好的投资思路，在这个基础上可以进行更多的改造，形成适合自己的组合方式。