谁是最锋利的“矛”？创业板主流指数宽基横向对比

谁是最锋利的“矛”？创业板主流指数宽基横向对比

创业板作为资本市场支持科技创新与成长型企业的重要板块，其宽基指数一直是投资者布局高成长赛道的关键工具。不过指数这么多，谁又是创业板宽基指数中最锋利的“矛”呢？

简单来看，从去年924行情启动至今，创业200指数斩获近72%的回报，远超其它主要创业板指核心宽基指数，如果从春节后的行情来看，创业200指数依旧领先其它指数。

（来源：Choice）

创业板50、创业200指数弹性最大

创业板50可以简单理解为创业板前50的股票，它是从创业板指的100只样本股中，选取流动性指标最好的50只个股，代表的是创业板大盘风格。

创业板指，代表的是创业板市值前100的的股票，反映板块内大中型企业的整体表现，与创业板50是包含关系。

创业200代表了创业板市值101-300的股票，与创业板指形成互补，补充了创业板中小盘股的跟踪空白，代表的是创业板中小盘风格。

创业300简单来看代表的是创业板前300的股票，约等于创业板指+创业200。

创业综指则反映了在创业板上市的全部股票的整体走势。

从近十年指数表现来看，代表创业板大盘风格的创业板50和代表创业板中小盘风格的创业200弹性最大，尤其是创业200指数，在大部分时间里，年度回报要么第一要么倒数第一。

具体来看，在2015年小盘风格占优的牛市中，创业200指数年度收益近130%，远跑赢创业板50指数的84%；但在以大盘股占优的2019-2020年行情中，创业板50是明显跑赢创业200。

（制表：市值风云APP；来源：Choice数据，红底代表当年表现最好的，绿底代表当年表现最差的，截至20250221）

创业板50：新能源为主，创业200：TMT为主

行业分布上，除创业200指数外，其它指数的第一大权重行业均为新能源板块，其中创业板50、创业板指的成分中，新能源和医药合计占比将近一半。

创业300、创业板综指分布类似，主要是以新能源、医药、电子为主，整体较创业板50分布更为均衡。

创业200则更显“异类”，前三大权重行业分别为计算机、电子、医药，TMT（计算机、电子、通信、传媒）行业占比近一半。

（来源：Wind）

从具体成分股来看，这些宽基指数主要可以分为三类。

第一类是典型的创业板50、创业板指，两者的前十大权重股基本是大伙耳熟能详的大公司，同时还给了这些龙头股更大的权重，尤其是创业板50，仅宁德时代一只个股权重就达26%，集中度较高。

第二类创业200前十大权重股知名度相对更低，且权重分布较为均衡，第一大权重股占比不超过2%，整体在创业宽基指数中分散度最高。

创业300、创业板综则是介于第一类和第二类之间。

（来源：Wind）

从估值层面来看，创业200因中小盘属性估值略高，目前在85倍，处于历史83%分位点，创业板50、创业板指等估值水平在34倍上下。

（来源：Wind）

从基金规模来看，代表性更强的创业板指目前跟踪产品规模最大，达到1298亿，创业板50其次（420亿），另外就是创业200，规模在12亿左右。

这些指数适合不同类型的投资者，进取型投资者可以关注创业板50，中小盘偏好者可以选择创业200，想均衡点的可以看创业板指。

（来源：Wind）