个股分析之中航沈飞：估值几何？投资价值几何？

个股分析之中航沈飞：估值几何？投资价值几何？

中航沈飞，作为国内军工龙头之一，在军迷心中占据着重要地位。公司主要从事航空产品制造业务，核心产品为航空防务装备。航空防务装备是维护国家主权领土完整和政治安全的重要保障，在国防信息化建设进程、国防装备升级换代过程中市场空间广阔。

近期，海内外市场情绪回暖，国内管理层也频繁释放利好政策信号，中航沈飞股价自底部反弹近50%，引发市场关注。那么，现在公司的估值是否存在泡沫？是否还有投资价值？

从基本面来看，中航沈飞五年平均ROE为16%，表现中规中矩。但目前73%的PB历史百分位估值并不低，追高需谨慎。

为了更全面地评估中航沈飞的投资价值，我们选取宽基指数、行业指数、行业内对标公司构建投资组合进行回测分析。

历史表现

中航沈飞近十四年涨幅近8倍，属于行业上游水平。

相关性分析

公司表现与行业大周期高度相关。

夏普比率分析

按最高夏普比率配置，系统建议配置权重近25%，而光启技术占比近40%，显示出一定差距。

有效边界分析

有效边界分析显示，中航沈飞的表现仍逊色于光启技术。

投资组合表现

• 日度均值回报：0.11%
• CVaR波动：13%
• 区间累计回报：近15倍
• 最大回撤：65%

整体来看，军工行业虽然波动较大（类似芯片、光伏等成长行业），但回报却类似价值股，整体夏普比率相比其他行业低30%以上。

结论

中航沈飞基本面一般，ROE表现平平，历史表现差强人意。如果要配置军工行业，建议：

• 博弹性：首选光启技术
• 追求稳健：关注中航光电

但总体来看，军工行业夏普比率不高，单位波动下的盈利回报较低，目前估值也不低，建议投资者多看少动。