周期研究之历史上有几轮猪周期？

周期研究之历史上有几轮猪周期？

2006年以来，我国大致经历了四轮传统“猪周期”。本文将详细分析每一轮猪周期的特征、影响因素及其背后的经济规律。

一、形势分析

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二、具体情况

2006 年以来，我国大致经历了四轮传统 “猪周期”，具体如下：

第一轮：2006 年中 - 2010 年 5 月，历时 4 年，其中上行周期 2 年，涨幅 132.6%，下行周期 2 年。2006 年初猪肉价格持续处于低位，致使养猪业处于亏损状态，部分养殖户亏损严重，永久退出，大量母猪被淘汰。2006 年全国能繁母猪的存栏量下降 3.6%，生猪存栏量同比下降 2.6%。2007 年，高致病性猪蓝耳病在全国范围内爆发，延缓了补栏速度。2008 年 3 月猪肉价格达到 25.9 元 / 千克的高位 。

第二轮：2010 年 5 月 - 2014 年 4 月，历时 4 年左右，其中上行周期约 1.5 年，2011 年 9 月猪肉价格达到此轮周期峰值，之后进入下行周期，2014 年 4 月前后价格跌至谷底 。

第三轮：2014 年 4 月 - 2018 年 5 月，历时 4 年左右，上行周期约 2 年，2016 年 6 月左右价格达到峰值，此后进入下行周期，2018 年受非洲猪瘟影响，猪价加速下跌。

第四轮：2018 年 5 月 - 2023 年 12 月，历时 5 年有余，2019 年受非洲猪瘟导致产能去化严重影响，猪价大幅上涨，此后在 2021 年 6 月拉开下行周期序幕，虽 2022 年有短暂半年反弹，但整体仍呈下行趋势，期间累计亏损约 21 个月，为有统计以来亏损时间最长猪周期 。

三、分析

从图中可以观察到以下几点：

周期性波动：生猪价格和生猪养殖指数收盘价都呈现出明显的周期性波动。这些波动周期大约为 3 - 4 年。

猪价与股价的关系：
当生猪价格过度下跌（图中蓝色曲线处于低谷）时，生猪养殖指数收盘价往往会上涨（图中橙色曲线上升）。例如，在 2018 年底 - 2019 年初、2021 年初，生猪价格处于低谷，但生猪养殖指数收盘价却出现上涨。
这种现象可能是因为当猪价过低时，市场预期未来猪价会反弹，从而推动相关养殖企业的股价上涨。

趋势一致性：尽管生猪价格和生猪养殖指数收盘价的波动幅度和具体时间点不完全一致，但整体趋势是一致的，都呈现出周期性的涨跌。

时间范围：图中的数据时间范围从 2017 年 5 月到 2024 年 11 月，涵盖了多个猪周期。

综上所述，该图通过历史数据展示了生猪价格和生猪养殖指数收盘价之间的关系，特别是在猪价过度下跌时，股价往往呈现上涨趋势。这种关系可以为投资者在猪周期投资中提供一定的参考。